28 सितंबर, 2021 को, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के बोर्ड ने अपनी बोर्ड बैठक के तहत गोल्ड एक्सचेंज, सोशल स्टॉक एक्सचेंज, डीलिस्टिंग फ्रेमवर्क और बेहतर वोटिंग राइट्स शेयरों के लिए रूपरेखा जारी की और कुछ संशोधनों को मंजूरी दी।
स्वीकृत संशोधनों और रूपरेखाओं की सूची:
- गोल्ड एक्सचेंज के ढांचे को मंजूरी दी
- सोशल स्टॉक एक्सचेंज के लिए स्वीकृत फ्रेमवर्क
- M&A गतिविधि को बढ़ावा देने के लिए डीलिस्टिंग ढांचे को आसान बनाया
- बेहतर वोटिंग अधिकार शेयर जारी करने के लिए जारी किया गया ढांचा
- संबंधित पार्टी लेनदेन (RPT) पर संशोधित मानदंड
- संशोधित SEBI (म्यूचुअल फंड) विनियम
a.SEBI ने गोल्ड एक्सचेंज और SEBI (वॉल्ट मैनेजर्स) विनियम, 2021 के ढांचे को मंजूरी दी:
गोल्ड एक्सचेंज क्या है?
i.गोल्ड एक्सचेंज में इलेक्ट्रॉनिक गोल्ड रसीद (EGR) के व्यापार और सोने की भौतिक डिलीवरी का संपूर्ण पारिस्थितिकी तंत्र शामिल है और यह भारत में अंतर्निहित मानकीकृत सोने के साथ EGR खरीदने और बेचने के लिए एक राष्ट्रीय मंच होगा।
- उद्देश्य: गोल्ड एक्सचेंज यानी EGR की ट्रेडिंग का उद्देश्य सोने का ‘एक राष्ट्र एक मूल्य’ बनाना है।
ii.लाभ: कुशल और पारदर्शी मूल्य की खोज, निवेश तरलता, सोने की गुणवत्ता में आश्वासन, भारत में सोने के पुनर्चक्रण में वृद्धि, आदि।
iii.EGR: सोने का प्रतिनिधित्व करने वाले उपकरण को ‘EGR’ कहा जाएगा और इसे प्रतिभूति अनुबंध (विनियमन) अधिनियम, 1956 के तहत ‘प्रतिभूति’ के रूप में अधिसूचित किया जाएगा।
वॉल्ट मैनेजर कौन है?
वॉल्ट मैनेजर, जो SEBI द्वारा मान्यता प्राप्त हैं, सोना जमा स्वीकार करेंगे, EGR बनाएंगे, सोने की निकासी को संभालेंगे, और समय-समय पर डिपॉजिटरी रिकॉर्ड के साथ भौतिक सोने का मिलान करेंगे।
गोल्ड एक्सचेंज और वॉल्ट मैनेजर फ्रेमवर्क की विशेषताएं:
i.पात्रता: कोई भी मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज, मौजूदा और साथ ही नया, एक अलग सेगमेंट में EGR में ट्रेडिंग शुरू कर सकता है।
- मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज EGR का व्यापार करेंगे और SEBI के अनुमोदन से EGR को सोने में परिवर्तित करेंगे।
ii.क्लियरिंग कॉरपोरेशन (CC) खरीदार और विक्रेता को EGR और फंड ट्रांसफर करके स्टॉक एक्सचेंज में निष्पादित ट्रेडों का निपटान करेगा।
iii.EGR बनाने के लिए जमा किए गए सोने के लिए वॉल्टिंग सेवाएं प्रदान करने के लिए वॉल्ट मैनेजर को SEBI मध्यस्थ के रूप में पंजीकृत और विनियमित किया जाएगा।
- पात्रता: वॉल्ट मैनेजर भारत में निगमित एक बॉडी कॉरपोरेट होना चाहिए और उसकी कुल संपत्ति कम से कम 50 करोड़ रुपये होनी चाहिए।
iv.वैधता: EGR की स्थायी (अंतहीन) वैधता होगी, इसलिए धारक जब तक चाहें EGR धारण कर सकता है।
v.निकासी: EGR धारक अपने विवेक से EGR को सरेंडर करके, तिजोरियों से सोना निकाल सकता है।
b.सोशल स्टॉक एक्सचेंज के लिए SEBI द्वारा अनुमोदित ढांचा:
बोर्ड ने सोशल एंटरप्राइजेज (SE) द्वारा फंड जुटाने के लिए सोशल स्टॉक एक्सचेंज (SSE) के निर्माण को मंजूरी दी। SSE में भाग लेने के लिए पात्र सामाजिक उद्यम ऐसी संस्थाएं (गैर-लाभकारी संगठन -NPO और लाभकारी सामाजिक उद्यम -FPE) होंगी जिनका प्राथमिक लक्ष्य सामाजिक उद्देश्य और प्रभाव होगा।
- पात्रता: SE को बोर्ड द्वारा अनुमोदित 15 व्यापक पात्र सामाजिक गतिविधियों की सूची में से एक सामाजिक गतिविधि में संलग्न होना होगा।
- पात्र NPO इक्विटी, जीरो कूपन जीरो प्रिंसिपल (ZCZP) बांड, म्युचुअल फंड, सामाजिक प्रभाव कोष और विकास प्रभाव बांड के माध्यम से धन जुटा सकते हैं।
- SEBI (वैकल्पिक निवेश निधि) विनियमों के तहत सामाजिक उद्यम निधि को सामाजिक प्रभाव निधि (SIF) के रूप में पुनः नामित किया जाएगा। इस तरह के फंड के लिए कॉर्पस आवश्यकताओं को 20 करोड़ रुपये से घटाकर 5 करोड़ रुपये किया जाएगा। इसके अलावा, “म्यूट रिटर्न” के संदर्भ को हटा दिया जाएगा।
- SEBI 100 करोड़ रुपये के कोष के साथ एक क्षमता निर्माण निधि की स्थापना के लिए NABARD, SIDBI और स्टॉक एक्सचेंजों के साथ जुड़ेगा।
c.SEBI ने M&A गतिविधि को बढ़ावा देने के लिए डीलिस्टिंग ढांचे में ढील दी:
बोर्ड ने SEBI (शेयरों का पर्याप्त अधिग्रहण और अधिग्रहण) विनियम, 2011 (अधिग्रहण विनियम) के मौजूदा विनियम 5A के तहत प्रदान की गई खुली पेशकश के अनुसार इक्विटी शेयरों की डीलिस्टिंग के लिए मौजूदा नियामक ढांचे में संशोधन को मंजूरी दी।
उद्देश्य: विलय और अधिग्रहण (M&A) लेनदेन को और अधिक सुविधाजनक बनाना।
ओपन ऑफर क्या है?
एक खुला प्रस्ताव अधिग्रहणकर्ता द्वारा लक्षित कंपनी (एक कंपनी जिसके इक्विटी शेयर स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं) के शेयरधारकों को एक विशेष कीमत पर लक्षित कंपनी में अपने शेयरों को निविदा देने के लिए आमंत्रित किया जाता है।
मौजूदा ढांचा:
i.मौजूदा ढांचे के तहत, एक लक्ष्य (सूचीबद्ध) कंपनी में नियंत्रण प्राप्त करने वाली इकाई को कंपनी की न्यूनतम 26 प्रतिशत हिस्सेदारी शेयर पूंजी खरीदने के लिए एक अनिवार्य खुली पेशकश करनी होती है।
ii.खुली पेशकश के बाद, यदि प्रमोटर की हिस्सेदारी 75 प्रतिशत से अधिक बढ़ जाती है, तो अधिग्रहणकर्ता को डीलिस्टिंग बोली का प्रयास करने से पहले इसे 75 प्रतिशत की सीमा से नीचे लाना होगा, जिसके लिए फिर से अधिग्रहणकर्ता को अपनी हिस्सेदारी 90 प्रतिशत तक बढ़ाने की आवश्यकता होती है।
अद्यतन ढांचा:
i.SEBI ने एक अधिग्रहणकर्ता को ओपन ऑफर और डीलिस्टिंग बिड दोनों को एक साथ लॉन्च करने की अनुमति दी है।
ii.अधिग्रहणकर्ता को खुली पेशकश करते समय पहले ही असूचीबद्ध करने के उद्देश्य का खुलासा करना होगा। साथ ही, अधिग्रहणकर्ताओं को दो अलग-अलग ऑफ़र कीमतों का खुलासा करना अनिवार्य है: एक ओपन ऑफर के लिए और एक डीलिस्टिंग के लिए।
iii.यदि खुली पेशकश की प्रतिक्रिया से 90 प्रतिशत की डीलिस्टिंग सीमा पूरी हो जाती है, तो सभी शेयरधारक जो अपने शेयरों का टेंडर करते हैं, उन्हें समान डीलिस्टिंग मूल्य का भुगतान किया जाना चाहिए।
iv.यदि 90 प्रतिशत की सूची से बाहर करने की सीमा को पूरा नहीं किया जा रहा है, सभी शेयरधारकों को समान अधिग्रहण मूल्य का भुगतान किया जाना चाहिए।
d.SEBI ने संबंधित पार्टी लेनदेन (RPT) पर मानदंडों में संशोधन किया
बोर्ड ने RPT पर नियामक प्रावधानों के संबंध में SEBI (सूचीबद्धता दायित्व और प्रकटीकरण आवश्यकताएं) विनियम, 2015 में संशोधन को मंजूरी दे दी है।
प्रमुख संशोधन:
i.RPT की परिभाषा: इसमें सूचीबद्ध इकाई में इक्विटी शेयर रखने वाला कोई भी व्यक्ति / संस्था, कंपनी में 10 प्रतिशत या उससे अधिक की सीमा तक (1 अप्रैल, 2023 से प्रभावी) शामिल है।
ii.सूचीबद्ध इकाई के समेकित वार्षिक कारोबार के 1000 करोड़ रुपये / 10 प्रतिशत से कम की सीमा वाले सामग्री RPT के लिए सूचीबद्ध इकाई के शेयरधारकों के पूर्व अनुमोदन की आवश्यकता होनी चाहिए।
e.SEBI ने सुपीरियर वोटिंग राइट्स शेयर जारी करने के लिए फ्रेमवर्क जारी किया:
i.SEBI ने सुपीरियर वोटिंग राइट्स (SR) शेयर ढांचे से संबंधित पात्रता आवश्यकताओं में ढील दी है ताकि गैर-सूचीबद्ध प्रौद्योगिकी कंपनियों के संस्थापकों को पूंजी जुटाकर अपनी फर्मों का नियंत्रण बनाए रखने की अधिक स्वतंत्रता मिल सके।
ii.पृष्ठभूमि: 2019 में, SEBI ने जारीकर्ता कंपनियों के लिए SR ढांचा पेश किया था जो प्रौद्योगिकी के उपयोग में गहन हैं।
iii.वर्तमान संशोधन:
- पहले SR शेयरधारक 500 करोड़ रुपये से अधिक की संपत्ति वाले प्रमोटर समूह का हिस्सा नहीं होना चाहिए। अब, सीमा को बदलकर 1000 करोड़ रुपये से अधिक नहीं किया गया है।
- SR शेयर जारी करने और रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस को दाखिल करने के बीच न्यूनतम अंतर 6 महीने से घटाकर 3 महीने कर दिया गया है।
f.अन्य पहल:
i.बोर्ड ने कुछ नियमों के साथ सिल्वर एक्सचेंज ट्रेडेड फंड की शुरुआत के लिए SEBI (म्यूचुअल फंड) विनियम, 1996 में संशोधन को मंजूरी दी।
ii.सोने के बाद चांदी दूसरी कमोडिटी बन गई जिसे निवेशक म्यूचुअल फंड के जरिए एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के रूप में खरीद सकेंगे।
हाल के संबंधित समाचार:
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के बोर्ड ने 06 अगस्त, 2021 को बोर्ड की बैठक में मान्यता प्राप्त निवेशकों, म्यूचुअल फंड (MF) नियमों, वैकल्पिक निवेश कोष (AIF) और अन्य से संबंधित संशोधनों और ढांचे के संबंध में विभिन्न महत्वपूर्ण निर्णय लिए।
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के बारे में:
स्थापना – 12 अप्रैल 1992 को सेबी अधिनियम, 1992 के अनुसार।
मुख्यालय – मुंबई, महाराष्ट्र
अध्यक्ष – अजय त्यागी
