22 मार्च 2021 को, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया(SEBI) ने वित्त मंत्रालय के हस्तक्षेप के तहत, पेरपचुअल बॉन्ड्स (अतिरिक्त टियर -1 (AT -1) और टियर -2 बॉन्ड्स) के मूल्यांकन नियम में संशोधन किया, ताकि पेरपचुअल बॉन्ड्स के हालिया ढांचे को संशोधित किया जा सके।
- संशोधनों के अनुसार, बेसल III अतिरिक्त टियर -1 (AT -1) बांड की डीम्ड अवशिष्ट परिपक्वता 31 मार्च 2022 तक 10 साल होनी चाहिए। बाद के छह महीने की अवधि में इसे बढ़ाकर 20 और 30 साल कर दिया जाएगा।
नोट – AT -1 बॉन्ड्स बिना किसी परिपक्वता तिथि के बैंकों द्वारा जारी किए गए स्थायी बांड हैं, लेकिन उनके पास एक कॉल विकल्प है।
पृष्ठभूमि:
- 10 मार्च 2021 को, SEBI म्यूचुअल फंड के निवेश और स्थायी बांड परिपक्वता को संशोधित करने के लिए एक रूपरेखा के साथ सामने आया।
फ्रेमवर्क के बारे में
- इसने डेट म्यूचुअल फंड एक्सपोज़र को सदा के बॉन्ड में कैप किया, जिसमें AT -1 बॉन्ड और टियर -2 बॉन्ड शामिल हैं।
- साथ ही यह भी कहा था कि मूल्यांकन के लिए जारी करने की तारीख से सभी स्थायी बांड की परिपक्वता को 100 साल माना जाना चाहिए।
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SEBI के संशोधन:
बेसल III ढांचे के तहत जारी मौजूदा और नए बांडों के मूल्यांकन के लिए डीम्ड अवशिष्ट परिपक्वता नीचे दी गई है,
| अवधि | बेसल III की डीम्ड अवशिष्ट परिपक्वता AT -1 बॉन्ड (वर्ष) | बेसल III की डीम्ड अवशिष्ट परिपक्वता टियर 2 बॉन्ड (वर्ष) |
|---|---|---|
| 31 मार्च, 2022 तक | 10 | 10 वर्ष / संविदात्मक परिपक्वता, जो भी पहले हो |
| 01 अप्रैल, 2022 – 30 सितंबर, 2022 | 20 | संविदात्मक परिपक्वता |
| 01 अक्टूबर, 2022 – 31 मार्च, 2023 | 30 | संविदात्मक परिपक्वता |
| 01 अप्रैल, 2023, उसके बाद | 100 (बांड जारी करने की तारीख से) | संविदात्मक परिपक्वता |
- जारीकर्ता के सभी बांडों के लिए यदि जारीकर्ता किसी भी बॉन्ड के लिए कॉल विकल्प का उपयोग नहीं करता है, तो वैल्यूएशन AT-1 बॉन्ड के लिए जारी करने की तारीख से 100 साल की परिपक्वता और टियर -2 बॉन्ड के लिए संविदात्मक परिपक्वता पर विचार करेगा।
- बैंकों के लिए, यह नवीनतम परिपत्र बहुत राहत प्रदान नहीं करता है क्योंकि उन्हें अपने AT -1 बॉन्ड के लिए निवेशकों को मिलना मुश्किल है।
नोट – एक कॉल विकल्प एक खरीदार और विक्रेता के बीच एक अनुबंध है जो एक निश्चित मूल्य पर एक निश्चित स्टॉक को एक निश्चित समाप्ति तिथि तक खरीदता है।
मैकाले अवधि क्या है?
मैकाले की अवधि, जिसे फ्रेडरिक मैकाले के नाम पर रखा गया था, जिसने इस अवधारणा को विकसित किया, एक उपाय है कि एक बांड की कीमत के लिए कितना समय लगता है, उससे चुकाए गए नकदी प्रवाह द्वारा चुकाया जाता है।
म्युचुअल फंड पर मुख्य बिंदु:
- म्युचुअल फंड स्थायी ऋण निवेशों में सबसे बड़े निवेशकों में से एक हैं और वर्तमान में लगभग 90,000 करोड़ रुपये के बकाया अतिरिक्त टियर (AT 1) के 35,000 करोड़ रुपये हैं।
- म्यूचुअल फंड उद्योग निकाय एसोसिएशन ऑफ़ म्यूच्यूअल फंड्स इन इंडिया(AMFI) को बासेल III ढांचे के तहत जारी बांडों के मूल्यांकन से संबंधित विस्तृत दिशानिर्देश जारी करने की सलाह दी गई है, जिसे 1 अप्रैल 2021 तक लागू किया जाएगा।
हाल के संबंधित समाचार:
10 मार्च 2021 को, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया(SEBI) के परिपत्र ने कैपिटल म्यूचुअल फंड (MF) निवेश को विशेष सुविधाओं के साथ बॉन्ड में 10% स्कीम की संपत्ति और एकल जारीकर्ता के लिए 5% जारी किया। इसने 100 वर्षों के लिए सदा के बांड की परिपक्वता को भी बताया।
सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (SEBI) के बारे में:
स्थापना – 1992
मुख्यालय – मुंबई, महाराष्ट्र
अध्यक्ष – अजय त्यागी
