भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने SEBI (म्यूचुअल फंड) विनियम, 1996 में संशोधन को मंजूरी दे दी ताकि परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (AMC) को फ्रंट-रनिंग और इनसाइडर ट्रेडिंग जैसी धोखाधड़ी प्रथाओं को रोकने के लिए एक मजबूत “संस्थागत तंत्र“ निष्पादित करने के लिए मौजूदा नियामक ढांचे को बढ़ाया जा सके।
नोटः
- SEBI ने ये निर्णय एक्सिस AMC और लाइफ इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन में फ्रंट-रनिंग प्रथाओं का सामना करने के बाद लिया है।
- यह निर्णय मुंबई, महाराष्ट्र में आयोजित SEBI बोर्ड की 205वीं बैठक के दौरान लिया गया।
संस्थागत तंत्र की विशेषताएं:
इस संस्थागत तंत्र में शामिल होगा,
i.संदिग्ध पैटर्न के लिए ट्रेडिंग गतिविधि का पता लगाने के लिए प्रौद्योगिकी और डेटा विश्लेषण का उपयोग।
ii.कर्मचारियों, डीलरों और संबंधित संस्थाओं द्वारा कदाचार को रोकने के लिए सख्त आंतरिक नीतियों को लागू करना।
iii.संदिग्ध कदाचार की रिपोर्ट करने और पूछताछ करने के लिए स्पष्ट दिशानिर्देश तैयार करना।
iv.SEBI के अनुसार AMC प्रबंधन को यह सुनिश्चित करने के लिए जिम्मेदार ठहराया जाएगा कि संस्थागत तंत्र प्रभावी ढंग से काम करता है।
v.AMC को SEBI द्वारा एक ऐसी प्रणाली निष्पादित करने की भी आवश्यकता होती है जिसके माध्यम से कर्मचारी कंपनी के भीतर गुमनाम रूप से कदाचार की रिपोर्ट कर सकें।
नोट: SEBI संस्थागत तंत्र के व्यापक ढांचे को निर्दिष्ट करेगा और एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) ऐसे संस्थागत तंत्र के लिए मानकों का विवरण देगा।
रिकॉर्डिंग के साथ चुनौतियों का समाधान:
i.SEBI बोर्ड ने मंजूरी दे दी है कि बाजार के घंटों के दौरान कार्यालय के बाहर बातचीत सहित आमने-सामने संचार की रिकॉर्डिंग डीलरों और फंड मैनेजर्स के लिए माफ कर दी जाएगी।
ii.इसे AMC द्वारा संस्थागत तंत्र को सफलतापूर्वक लागू करने के बाद ही क्रियान्वित किया जाएगा।
iii.पहले, SEBI को डीलरों और फंड मैनेजरों द्वारा सभी संचार को रिकॉर्ड करने की आवश्यकता थी। AMC पर बोझ और कर्मचारियों के जाने की संभावना के बारे में चिंताएँ व्यक्त की गईं।
फ्रंट रनिंग क्या है?
i.फ्रंट रनिंग जानकारी सार्वजनिक होने से पहले प्रतिभूतियों, विकल्पों, वायदा अनुबंधों या अन्य परिसंपत्तियों का व्यापार करने के लिए गैर-सार्वजनिक जानकारी का उपयोग करने की अवैध प्रथा है।
ii.दलालों के पास इन्वेस्टर्स के ऑर्डर से संबंधित जानकारी पहले से ही उपलब्ध होती है। लाभ प्राप्त करने के लिए व्यापार में इस जानकारी का अवैध उपयोग फ्रंट रनिंग कहा जाता है।
निष्क्रिय फंडों के लिए निवेश लचीलेपन में वृद्धि:
i.वर्तमान में, म्यूचुअल फंड योजनाओं को प्रायोजक की समूह कंपनियों में अपने शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) का 25% से अधिक निवेश करने की अनुमति नहीं है।
ii.SEBI ने प्रायोजक समूह से संबंधित कंपनियों में इंडेक्स फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के लिए निवेश सीमा को उनकी कुल संपत्ति के 25% से बढ़ाकर 35% कर दिया है।
iii.यह निष्क्रिय फंडों को उनके द्वारा ट्रैक किए जाने वाले अंतर्निहित सूचकांक की बेहतर नकल करने की अनुमति देता है, खासकर यदि सूचकांक में प्रायोजक समूह की कंपनियों (25% से अधिक) का भार अधिक है।
SEBI GIFT सिटी में FPI को NRI & OCI से अधिक निवेश लेने की अनुमति देता है
SEBI ने गुजरात इंटरनेशनल फाइनेंस टेक-सिटी (GIFT सिटी), गुजरात में स्थापित फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर्स (FPI) को अनिवासी भारतीयों (NRI) से असीमित निवेश स्वीकार करने की अनुमति दी है।
- FPI द्वारा अपने सभी NRI/OCI व्यक्तिगत घटकों के स्थायी खाता संख्या (PAN) कार्ड की प्रतियां और FPI में उनके आर्थिक हित जमा करने के अधीन 100% योगदान सीमा उपलब्ध कराई जाएगी।
नोटः
i.इससे पहले, NRI और भारत के विदेशी नागरिक (OCI) FPI में केवल 50% तक ही निवेश कर सकते थे।
ii.वर्तमान में, वैश्विक फंड में NRI और OCI की संयुक्त हिस्सेदारी 50% से कम होनी चाहिए, जबकि एकल NRI या OCI की हिस्सेदारी 50% पर सीमित है।
iii.यह सुनिश्चित करेगा कि NRI मार्ग का उपयोग 25% न्यूनतम सार्वजनिक शेयरधारिता आवश्यकता जैसे नियमों को दरकिनार करने के लिए नहीं किया जाएगा।
अन्य संशोधन:
i.SEBI बोर्ड ने वेंचर कैपिटल फंड्स (VCF) को उक्त अवधि के दौरान योजना में अपने निवेश को पूरी तरह से समाप्त करने में विरासत VCF नियमों के तहत पंजीकृत VCF के सामने आने वाली कठिनाइयों के कारण वैकल्पिक निवेश कोष नियामक ढांचे में माइग्रेट करने की अनुमति देने के प्रस्ताव को मंजूरी दे दी है। यह प्रवासन उन्हें AIF ढांचे में अनिर्धारित निवेश के प्रबंधन के प्रावधानों का लाभ उठाने की अनुमति देगा।
ii.ऋण प्रतिभूतियों पर, SEBI बोर्ड ने एक प्रस्ताव को मंजूरी दी जिसमें जारीकर्ता एक मर्चेंट बैंकर नियुक्त करने की आवश्यकता के साथ 10,000 रुपये के कम अंकित मूल्य पर निजी प्लेसमेंट मोड के माध्यम से गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर (NCD) और गैर-परिवर्तनीय प्रतिदेय वरीयता शेयर (NCRPS) जारी कर सकते हैं।
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के बारे में:
SEBI एक वैधानिक निकाय और बाजार नियामक है, जो भारत में प्रतिभूति बाजार को नियंत्रित करता है।
इसका गठन 12 अप्रैल 1988 को एक गैर-वैधानिक निकाय के रूप में किया गया था और 1992 में एक वैधानिक निकाय के रूप में स्थापित किया गया था।
अध्यक्ष– माधबी पुरी बुच
मुख्यालय– मुंबई, महाराष्ट्र
