भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने खुदरा निवेशक के लिए एक निवेश उत्पाद के रूप में ऐसे फंडों की बढ़ती लोकप्रियता के बीच निष्क्रिय फंड यानी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF), और एक कार्य समूह (WG) के माध्यम से इंडेक्स फंड के लिए नियामक ढांचे की समीक्षा की।
अब, WG की सिफारिशों पर, SEBI ने ऋण ETF और इंडेक्स फंड, इसके गठन, ETF के लिए बाजार बनाने की रूपरेखा, निवेशक शिक्षा और जागरूकता शुल्क, प्रकटीकरण दिशानिर्देश और अन्य प्रावधानों के लिए मानदंड निर्धारित किए हैं। ये 1 जुलाई 2022 से लागू होंगे।
- विशेष रूप से, इंडेक्स फंड, ETF और विदेशों में निवेश करने वाले फंडों की कुल संपत्ति प्रबंधन (AUM) अप्रैल 2022 तक 5.27 लाख करोड़ रुपये थी।
रूपरेखा के तहत प्रमुख मानदंड:
i.डेट ETF या इंडेक्स फंड कॉरपोरेट डेट सिक्योरिटीज या सरकारी सिक्योरिटीज (G-ses), T-बिल (ट्रेजरी बिल) और/या स्टेट डेवलपमेंट लोन (SDL) वाले इंडेक्स पर आधारित हो सकते हैं। यह कॉरपोरेट डेट सिक्योरिटीज और G-ses/T-बिल्स/SDL (हाइब्रिड डेट इंडेक्स) का संयोजन भी हो सकता है।
ii.स्टॉक एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर ETF की इकाइयों में तरलता बढ़ाने के लिए, SEBI ने फैसला किया है कि AMC (एसेट मैनेजमेंट कंपनियों) के साथ सीधे लेनदेन की अनुमति 25 करोड़ रुपये और उससे अधिक होगी।
ii.कुछ परिदृश्यों के मामले में, निवेशक बिना किसी निकास भार के 25 करोड़ रुपये से अधिक की ETF की इकाइयों के मोचन के लिए सीधे AMC से संपर्क कर सकते हैं।
iii.यह भी कहा गया है कि डेट ETF / इंडेक्स फंड के लिए न्यू फंड ऑफर (NFO) के समय न्यूनतम सब्सक्रिप्शन राशि 10 करोड़ रुपये होगी, और अन्य ETF / इंडेक्स फंड 5 करोड़ रुपये होंगे।
iv.AMC को इकाइयों को भुनाना होगा यदि एक्सचेंज पर कुल बोली का आकार निर्माण इकाइयों के दैनिक आकार के आधे से कम है, जो लगातार सात कारोबारी दिनों के लिए औसत है
v.AMC को एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर निरंतर तरलता प्रदान करने के लिए ETF के लिए कम से कम दो मार्केट मेकर (MM), जो स्टॉक एक्सचेंज के सदस्य हैं, को नियुक्त करने की आवश्यकता है।
vi.कॉर्पोरेट ऋण प्रतिभूतियों के कम से कम 80% भार वाले सूचकांक के लिए, AAA रेटेड प्रतिभूतियों के लिए एकल जारीकर्ता सीमा 15% होगी; AA रेटेड के लिए 12.5%, और A और नीचे रेटेड प्रतिभूतियों के लिए 10% होगी ।
vii.कॉर्पोरेट ऋण प्रतिभूतियों के 80% तक भार वाले हाइब्रिड इंडेक्स के लिए, एकल जारीकर्ता की AAA-रेटेड प्रतिभूतियों की सीमा 10% निर्धारित की गई है, हालांकि PSU और PFI जारीकर्ता द्वारा ऐसी प्रतिभूतियां 15% तक जा सकती हैं।
viii.सूचकांक में किसी विशेष समूह (PSU, PFI और सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों द्वारा जारी प्रतिभूतियों को छोड़कर) में 25% से अधिक वेटेज नहीं हो सकता है।
ix.किसी भी समय जारीकर्ताओं की प्रतिभूतियां जो किसी इंडेक्स का हिस्सा नहीं हैं, ETF/इंडेक्स फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य के 20% से अधिक नहीं हैं।
SEBI ने एक नई निष्क्रिय ELSS योजना श्रेणी पेश की
SEBI ने म्यूचुअल फंड (MF) को आयकर अधिनियम, 1961 की धारा 80C के तहत कर बचाने के लिए इक्विटी-लिंक्ड सेविंग्स स्कीम (ELSS) शुरू करने की अनुमति दी। ELSS एक इंडेक्स के आधार पर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड होगा जिसमें बाजार पूंजीकरण के संदर्भ में शीर्ष 250 कंपनियां शामिल होंगी। ।
- हालांकि, एक फंड हाउस में या तो एक सक्रिय या एक निष्क्रिय ELSS हो सकता है, लेकिन दोनों नहीं।
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हाल के संबंधित समाचार:
i.SEBI ने वैकल्पिक निवेश कोष (AIF) की श्रेणी III के निवेश पहलुओं के संबंध में नियमों में संशोधन किया है। नए मानदंडों को 16 मार्च, 2022 से ‘SEBI का AIF विनियम, 2022’ कहा जाएगा। श्रेणी III AIF * अल्पकालिक रिटर्न बनाने की दृष्टि से व्यापार करते हैं।
ii.SEBI ने अपनी वैकल्पिक निवेश नीति सलाहकार समिति (AIPAC) का पुनर्गठन किया है, जिसमें अब 20 सदस्य हैं और इसकी अध्यक्षता इंफोसिस के सह-संस्थापक नागवरा रामाराव (NR) नारायण मूर्ति करेंगे।
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के बारे में:
अध्यक्ष– माधबी पुरी बुच
मुख्यालय– मुंबई, महाराष्ट्र
