भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के बोर्ड ने 06 अगस्त, 2021 को बोर्ड की बैठक में मान्यता प्राप्त निवेशकों, म्यूचुअल फंड (MF) नियमों, वैकल्पिक निवेश कोष (AIF) और अन्य से संबंधित संशोधनों और ढांचे के संबंध में विभिन्न महत्वपूर्ण निर्णय लिए।
स्वीकृत संशोधनों और रूपरेखाओं की सूची:
- प्रत्यायित निवेशकों के लिए प्रस्तुत रूपरेखा
- SEBI (म्यूचुअल फंड) विनियम, 1996 में संशोधन
- आधुनिक टेक कंपनियों पर स्वेट इक्विटी नॉर्म्स की सीमा में राहत
- ‘प्रमोटर’ से ‘कंट्रोलिंग शेयरहोल्डर्स’ में बदलाव
- SAST विनियमों में संशोधन
- SEBI (AIF) विनियम, 2012 में संशोधन
- प्रमोटरों के निवेश के लिए लॉक-इन अवधि में राहत
मंजूर किए गए संशोधनों और रूपरेखाओं के बारे में संक्षेप में:
– प्रत्यायित निवेशकों के लिए प्रस्तुत रूपरेखा:
SEBI (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड) बोर्ड ने धन जुटाने के लिए एक नया चैनल खोलने के लिए भारतीय प्रतिभूति बाजार में ‘मान्यता प्राप्त निवेशक‘ (AI) की अवधारणा पेश की है।
मान्यता प्राप्त निवेशक कौन होते हैं?
i.निवेश उत्पादों के बारे में अच्छी तरह से सूचित या अच्छी तरह से सलाह देने वाले निवेशकों का एक वर्ग AI / योग्य निवेशक / पेशेवर निवेशक के रूप में परिभाषित किया गया है।
ii.व्यक्ति, हिंदू अविभाजित परिवार (HUF), परिवार ट्रस्ट, एकल स्वामित्व, साझेदारी फर्म, ट्रस्ट और बॉडी कॉरपोरेट AI (वित्तीय मानकों के आधार पर) बनने के पात्र हैं।
मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए ढांचा:
a.पात्रता:
i.व्यक्तियों, HUF, पारिवारिक ट्रस्टों और एकमात्र स्वामित्व वाले AI के रूप में मान्यता प्राप्त करने के लिए मानदंड निम्नानुसार हैं।
- उन्हें कम से कम 2 करोड़ रुपये की वार्षिक आय की आवश्यकता है। (या)
- कम से कम 5 करोड़ रुपये की कुल संपत्ति (जिसमें से कम से कम 3.75 करोड़ रुपये वित्तीय संपत्ति के रूप में हो) (या)
- कम से कम 5 करोड़ रुपये की कुल संपत्ति के साथ कम से कम 1 करोड़ रुपये की वार्षिक आय (जिसमें से कम से कम 5 करोड़ रुपये वित्तीय संपत्ति के रूप में हो)।
ii.ट्रस्ट (पारिवारिक ट्रस्टों के अलावा) प्रबंधन और कॉरपोरेट्स के अंतर्गत परिसंपत्ति की कुल मूल्य कम से कम 50 करोड़ रुपये होनी चाहिए।
iii.एक साझेदारी फर्म के मामले में, भारतीय भागीदारी अधिनियम, 1932 के अंतर्गत, प्रत्येक भागीदार को स्वतंत्र रूप से ‘व्यक्तियों के लिए AI मानदंड’ को पूरा करने की आवश्यकता होती है।
b.प्रत्यायन एजेंसियाँ:
i.किसी मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज या डिपॉजिटरी या किसी अन्य संस्थान की एक या अधिक सहायक कंपनियाँ, जो निम्नलिखित पात्रता मानदंडों को पूरा करती हैं, SEBI द्वारा मान्यता का दर्जा प्रदान करने और AI को प्रत्यायन प्रमाणपत्र जारी करने के लिए SEBI द्वारा एक ‘प्रत्यायन एजेंसी’ के रूप में निर्दिष्ट किया जाएगा।
ii.पात्रता मानदंड: उन्हें भारतीय प्रतिभूति बाजार में कम से कम 20 साल की उपस्थिति, कम से कम 20 शहरों में निवेशक सेवा केंद्र (ISC), और न्यूनतम शुद्ध मूल्य 200 करोड़ रुपये होना चाहिए।
c.प्रत्यायन की प्रक्रिया: जो निवेशक AI बनने के इच्छुक हैं, उन्हें AI प्रमाण पत्र प्राप्त करने के लिए प्रत्यायन एजेंसियों को आवेदन करना होगा। एजेंसियाँ पिछले वर्षों की वित्तीय जानकारी (1 से 2 वर्ष तक की वैधता के साथ) के आधार पर प्रमाण पत्र प्रदान करेंगी।
- केंद्र और राज्य सरकारें (सरकार), विकास एजेंसियां, सरकार द्वारा स्थापित फंड, श्रेणी I फॉरेन पोर्टफोलियो इंवेस्टर्स (FPI), सॉवरेन वेल्थ फंड, बहुपक्षीय एजेंसियां (जैसे एशियाई विकास बैंक, विश्व बैंक, आदि), आदि पर AI के रूप में मान्यता का प्रमाण पत्र प्राप्त किए बिना विचार किया जाएगा।
d.वैकल्पिक निवेश निधि (AIF) के संबंध में प्रस्ताव:
i.न्यूनतम निवेश: वर्तमान में, निवेशकों (वैकल्पिक निवेश कोष (AIF) के कर्मचारियों या निदेशकों या प्रबंधक के कर्मचारियों या निदेशकों के अलावा) को AIF में न्यूनतम 1 करोड़ रुपये का निवेश करना आवश्यक है।
- अब SEBI ने AI को AIF में 1 करोड़ रुपये से कम निवेश करने में सक्षम बनाया है।
ii.AI के लिए लार्ज वैल्यू फंड: यह AIF या AIF की योजना है जहां प्रत्येक निवेशक 70 करोड़ रुपये से अधिक का निवेश करता है, अब नियामक आवश्यकताओं से छूट प्राप्त करने में सक्षम है।
- वर्तमान में, श्रेणी I और II AIF को अपने निवेश योग्य फंड के 25 प्रतिशत तक होने पर एकल निवेश कंपनी में अनुमति है, जबकि श्रेणी III में यह 10 प्रतिशत के साथ है।
- अब, श्रेणी I और II के AI के लिए बड़े मूल्य वाले फंडों को निवेश योग्य फंड का 50 प्रतिशत तक एकल निवेश कंपनी और AI फंड में निवेश करने की अनुमति है, जबकि श्रेणी III को 20 प्रतिशत तक निवेश करने में सक्षम किया गया है।
e.AI को अन्य लाभ:
i.एक पंजीकृत PMS (पोर्टफोलियो प्रबंधक) प्रदाता के साथ न्यूनतम 10 करोड़ रुपये के निवेश वाले AI को गैर-सूचीबद्ध प्रतिभूतियों में निवेश से संबंधित आवश्यकताओं से छूट प्राप्त करने की अनुमति है।
ii.AI जो निवेश सलाहकारों (IA) के ग्राहक हैं, IA को देय शुल्क की सीमा और तरीके निर्धारित करने में सक्षम हैं।
-SEBI (म्यूचुअल फंड) विनियम, 1996 में संशोधन
SEBI बोर्ड ने SEBI (म्यूचुअल फंड (MF)) विनियम, 1996 में संशोधन किया और परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (AMC) को न्यू फंड ऑफर (NFO) में जुटाई गई राशि का 1 प्रतिशत या 50 लाख रुपये, MF योजना से जुड़े जोखिम स्तर के आधार पर जो भी कम हो, उसे निवेश करने का निर्देश दिया।
–नए जमाने की टेक कंपनियों पर स्वेट इक्विटी मानदंडों की सीमा में ढील दी गई
i.SEBI के बोर्ड ने उन स्वेट इक्विटी की समग्र सीमा में वृद्धि की है जोकि नए जमाने की प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा जारी की जा सकती है जो इनोवेटर्स ग्रोथ प्लेटफॉर्म (IGP) पर सूचीबद्ध हैं।
ii.वर्तमान में, स्वेट इक्विटी शेयरों की अधिकतम वार्षिक सीमा जो IGP पर सूचीबद्ध कंपनी द्वारा जारी की जा सकती है, जो मौजूदा पेड-अप इक्विटी शेयर पूंजी के 15 प्रतिशत पर थी, जिसकी किसी भी समय कुल सीमा चुकता पूंजी के 25 प्रतिशत से अधिक नहीं थी।
- अब बोर्ड ने समग्र सीमा बढ़ाकर 50 फीसदी कर दी है। बेहतर समग्र सीमा कंपनी के निगमन की तारीख से 10 वर्षों के लिए लागू होगी।
iii.SEBI ने SEBI (शेयर आधारित कर्मचारी लाभ (SBEB)) विनियम, 2014, और SEBI (स्वेट इक्विटी जारी) विनियम, 2002 को SEBI (शेयर आधारित कर्मचारी लाभ और स्वेट इक्विटी) विनियम, 2021 के एकल विनियमन में विलय को भी मंजूरी दे दी है।
– ‘प्रमोटर‘ से ‘कंट्रोलिंग शेयरहोल्डर्स‘ में बदलाव
SEBI बोर्ड ने एक सूचीबद्ध इकाई में प्रमोटर की अवधारणा से ‘पर्सन इन कंट्रोल’ या ‘कंट्रोलिंग शेयरहोल्डर्स‘ की अवधारणा को स्थानांतरित करने के प्रस्ताव को मंजूरी दी।
- पृष्ठभूमि: मई 2021 में, SEBI ने SEBI (पूंजी जारी करने और प्रकटीकरण आवश्यकताएँ (ICDR)) विनियम, 2018 के अनुसार प्रमोटर, प्रमोटर समूह और समूह कंपनियों के नियामक ढांचे की समीक्षा की और प्रस्ताव दिए। अधिक जानकारी के लिए यहां क्लिक करें
-SAST विनियमों का स्वीकृत संशोधन
बोर्ड ने कंपनियों के अधिग्रहणकर्ताओं और प्रमोटरों के लिए कुछ प्रकटीकरण आवश्यकताओं को हटाने का फैसला किया है – जो पंजीकृत SEBI (शेयरों का पर्याप्त अधिग्रहण और अधिग्रहण (SAST)) विनियमों के तहत डिपॉजिटरी सिस्टम में कुल 5 प्रतिशत शेयरों का अधिग्रहण / निपटान (और उसके बाद 2 प्रतिशत का कोई भी परिवर्तन), वार्षिक शेयरधारिता प्रकटीकरण, और निर्माण / आमंत्रण / ऋणभार जारी करने लिए है।
- बोर्ड ने मुख्य रूप से सिस्टम ड्रिवेन डिस्क्लोजर (SDD) को लागू करने के लिए SEBI (सबस्टान्शियल एक्विजिशन ऑफ शेयर्स एंड टेकओवर्स (SAST)) विनियमों में संशोधन को भी मंजूरी दी।
- यह नियम 01 अप्रैल, 2022 से लागू होंगे।
-SEBI (AIF) विनियम, 2012 में संशोधन
SEBI के बोर्ड ने SEBI (AIF) विनियम, 2012 में संशोधन को मंजूरी दे दी है।
i.संशोधनों के अनुसार, श्रेणी I AIF – वेंचर कैपिटल फंड्स (VCF) को लघु और मध्यम उद्यमों (SME) विनिमय पर सूचीबद्ध उद्यम पूंजी उपक्रमों / कंपनियों के गैर-सूचीबद्ध इक्विटी-लिंक्ड उपकरणों में निवेश योग्य फंड का कम से कम 75 प्रतिशत निवेश करने का निर्देश दिया गया था।
ii.श्रेणी I AIF के लिए न्यूनतम 25 लाख रुपये की अनुदान राशि – सामाजिक उद्यम निधि को AI से प्राप्त अनुदान के लिए अनुपयुक्त बना दिया गया था।
–प्रवर्तकों के निवेश के लिए लॉक-इन अवधि में ढील दी गई
i.प्रवर्तकों की न्यूनतम प्रमोटरों के योगदान की शेयरधारिता के लिए लॉक-इन अवधि (यानी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के बाद का 20 प्रतिशत) को 3 साल से घटाकर 18 महीने कर दिया गया था, जो केवल IPO के ऑफर फॉर सेल के मामले में या जहां जारी किए गए का 50 प्रतिशत पूंजीगत व्यय के लिए नहीं है।
ii.गैर-प्रवर्तकों की प्री-IPO शेयरधारिता के लिए लॉक-इन अवधि 1 वर्ष से घटाकर 6 महीने कर दी गई थी।
iii.अधिग्रहण की तारीख से उद्यम पूंजी निधि के लिए न्यूनतम लॉक-इन 1 वर्ष से 6 महीने में बदल दिया गया था।
हाल के संबंधित समाचार:
जून 2021 में, SEBI ने SEBI (सूचीबद्धता दायित्व और प्रकटीकरण आवश्यकताएं) विनियम, 2015 (LODR विनियम) के अंतर्गत स्वतंत्र निदेशकों (ID) से संबंधित नियमों में संशोधन को मंजूरी दी है।
प्रतिभूतियों में निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए, SEBI ने क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों (CRA) के लिए एक नया मानकीकृत अपेक्षित नुकसान (EL) आधारित रेटिंग स्केल पेश किया है।
वैकल्पिक निवेश कोष के बारे में:
i.AIF एक निजी रूप से जमा निवेश वाहन है जो परिष्कृत निवेशकों से धन एकत्र करता है, जब वह भारतीय हो।
ii.AIF को 3 श्रेणियों में बांटा गया है:
- श्रेणी I – वेंचर कैपिटल फंड (एंजेल फंड सहित), सोशल इम्पैक्ट फंड, SME फंड और इंफ्रास्ट्रक्चर फंड
- श्रेणी II- रियल एस्टेट फंड, प्राइवेट इक्विटी फंड (PE फंड), संकटग्रस्त संपत्तियों के फंड
- श्रेणी III – हेज फंड, प्राइवेट इंवेस्टमेंट पब्लिक इक्विटी फंड (PIPE) फंड
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के बारे में:
स्थापना – 12 अप्रैल 1992 को SEBI अधिनियम, 1992 के अनुसार।
मुख्यालय – मुंबई, महाराष्ट्र
अध्यक्ष – अजय त्यागी
