भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के अध्यक्ष माधबी पुरी बुच ने 25 नवंबर, 2023 को मुंबई, महाराष्ट्र में आयोजित SEBI की 203वीं बैठक की अध्यक्षता की। SEBI बोर्ड की बैठक में NPO फंडरेजिंग, इंडेक्स प्रदाताओं के लिए नियमों, AIF संचालन आदि से संबंधित प्रमुख निर्णयों की घोषणा की गई।
SEBI बोर्ड की 203वीं बैठक की मुख्य बातें इस प्रकार हैं:
i.SEBI बोर्ड ने SSE पर गैर-लाभकारी संगठन (NPO) द्वारा धन जुटाने को बढ़ावा देने के लिए सोशल स्टॉक एक्सचेंज (SSE) के लिए लचीलापन पेश किया है।
ii.SEBI ने जीरो कूपन जीरो प्रिंसिपल (ZCZP) उपकरणों के सार्वजनिक निर्गम के लिए न्यूनतम निर्गम आकार को 1 करोड़ रुपये से घटाकर 50 लाख रुपये कर दिया है।
iii.SEBI ने सोशल स्टॉक एक्सचेंज पर NPO द्वारा ZCZP के सार्वजनिक निर्गम के लिए न्यूनतम आवेदन आकार को 2 लाख रुपये से घटाकर 10000 रुपये करने की मंजूरी दे दी है। इससे रिटेल सहित ग्राहकों की भागीदारी बढ़ाने में मदद मिलेगी।
iv.SEBI बोर्ड ने प्रतिभूति बाजार के कामकाज में पारदर्शिता और जवाबदेही लाने के लिए सूचकांक प्रदाताओं के लिए एक नियामक ढांचे को मंजूरी दी।
v.SEBI ने SEBI (रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट) विनियम, 2014 में संशोधन को मंजूरी दे दी।
- अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड्स (AIF) में निवेशकों के हितों की रक्षा के उद्देश्य से SEBI ने SEBI (अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड्स) विनियम, 2012 में संशोधन को मंजूरी दे दी।
vii.SEBI ने मार्च 2024 तक उसी दिन (T+0) निपटान और 2025 तक तात्कालिक निपटान शुरू करने की योजना बनाई है।
सोशल स्टॉक एक्सचेंज के ढांचे में मुख्य परिवर्तन
SEBI की 203वीं बैठक के दौरान, SEBI के बोर्ड सदस्यों ने सर्वसम्मति से सोशल स्टॉक एक्सचेंज के ढांचे में महत्वपूर्ण बदलावों को मंजूरी दे दी है। इसका मुख्य उद्देश्य सोशल स्टॉक एक्सचेंज पर NPO (नॉट फॉर प्रॉफिट ऑर्गेनाइजेशन) द्वारा फंड जुटाने को बढ़ावा देना है।
- SEBI ने जीरो कूपन जीरो प्रिंसिपल (ZCZP) के सार्वजनिक निर्गम के मामले में न्यूनतम इश्यू साइज को 1 करोड़ रुपये से घटाकर 50 लाख रुपये करने का फैसला किया है।
- खुदरा सहित ग्राहकों की व्यापक भागीदारी को आकर्षित करना। इसने सोशल स्टॉक एक्सचेंज (SSE) पर NPO द्वारा ZCZP के सार्वजनिक निर्गम के लिए न्यूनतम आवेदन आकार को 2 लाख रुपये से बढ़ाकर 10000 रुपये करने की मंजूरी दे दी है।
- NPO को आयकर अधिनियम (1961) की धारा 10(23C) और 10(46) के तहत SSE पर पंजीकरण के लिए पात्र बनाया जाएगा।
- NPO को सुविधा प्रदान करने और सामाजिक क्षेत्र के प्रति सकारात्मक दृष्टिकोण व्यक्त करने के लिए “सोशल ऑडिटर” के नामकरण को “सोशल इम्पैक्ट असेसर” के साथ बदलना।
सोशल स्टॉक एक्सचेंज (SSE) के बारे में:
- यह एक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म है जो सामाजिक उद्यम और गैर-लाभकारी संस्थाओं को उन निवेशकों से पूंजी जुटाने की अनुमति देता है जो सामाजिक कल्याण कार्यक्रमों में निवेश करते हैं।
- SSE मौजूदा स्टॉक एक्सचेंज के भीतर एक अलग इकाई के रूप में कार्य करता है।
- सोशल स्टॉक एक्सचेंज स्थापित करने की अवधारणा केंद्रीय बजट (2019) में पेश की गई थी।
छोटे और मध्यम REIT के लिए नई रूपरेखा पेश की गई
बोर्ड ने SEBI रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) विनियम, 2014 में संशोधन को मंजूरी दे दी।
उद्देश्य: मौजूदा REIT के लिए 500 करोड़ रुपये के न्यूनतम परिसंपत्ति मूल्य की तुलना में कम से कम 50 करोड़ रुपये की संपत्ति मूल्य वाले छोटे और मध्यम REIT की सुविधा के लिए एक नियामक ढांचा तैयार करना।
रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) के बारे में
- यह आय उत्पन्न करने वाली रियल एस्टेट संपत्तियों जैसे: आवासीय अपार्टमेंट, शॉपिंग बिल्डिंग, होटल आदि में निवेश करने के लिए निवेशकों से धन जुटाने वाली एक इकाई है।
- REITs को 2007 में SEBI द्वारा पेश किया गया था।
- सभी REIT को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होना अनिवार्य है।
SEBI ने ताजा AIFS को डिमटेरियलाइज इकाइयों में रखने को कहा
SEBI ने SEBI अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड्स (AIF) विनियम, 2012 में संशोधन का प्रस्ताव दिया। इसका मुख्य उद्देश्य अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड्स (AIF) में निवेशकों के हितों की रक्षा करना है।
प्रमुख बिंदु:
- SEBI ने आदेश दिया कि सितंबर 2024 के बाद AIF द्वारा किए गए सभी नए निवेश को डीमैट रूप में रखा जाना चाहिए और सितंबर 2024 के बाद AIF द्वारा किए गए किसी भी नए निवेश को डीमैट रूप में रखा जाना चाहिए।
- हालाँकि, AIF द्वारा किए गए मौजूदा निवेश को निम्नलिखित मामलों में छूट दी गई है:
i.जहां एक निवेशित कंपनी को अपनी प्रतिभूतियों के डीमैट की सुविधा प्रदान करने का आदेश दिया गया है।
ii.जहां AIF अन्य SEBI पंजीकृत संस्थाओं के साथ डीमैट फॉर्म में निवेश रखता है।
- नई आवश्यकता से AIF योजनाओं द्वारा रखे गए निवेश के लिए छूट दी जाएगी, जिसका कार्यकाल एक वर्ष के भीतर समाप्त होता है और AIF की योजनाएं जो विस्तारित कार्यकाल और AIF योजनाओं के परिसमापन में हैं।
- प्रस्तावित संशोधन के तहत, संरक्षक की नियुक्ति का आदेश अब सभी AIF तक बढ़ाया जाएगा। पहले, यह श्रेणी III की योजनाओं और 500 करोड़ रुपये से अधिक के कोष वाली श्रेणी I और II AIF की योजनाओं के लिए लागू था।
अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड्स (AIF) के बारे में:
यह अपने निवेशकों के लाभ के लिए परिभाषित निवेश नीति के अनुसार निवेश करने के लिए भारतीय या विदेशी निजी संस्थाओं से निजी तौर पर एकत्रित निवेश साधन जुटाने के लिए स्थापित एक विशेष कोष है। ये फंड नकद या बांड या पूंजीगत स्टॉक के रूप में निवेश आकर्षित नहीं करते हैं। AIF को SEBI द्वारा SEBI (अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड्स) विनियमन, 2012 के तहत विनियमित किया जाता है।
AIF को आगे तीन अलग-अलग श्रेणियों में वर्गीकृत किया गया है:
- श्रेणी I: मुख्य रूप से स्टार्टअप या किसी अन्य क्षेत्र में निवेश करता है जिसे सरकार सामाजिक और आर्थिक रूप से वांछनीय मानती है। उदाहरण: वेंचर कैपिटल, सोशल वेंचर फंड
- श्रेणी II: इसमें निजी इक्विटी या डेट फंड शामिल हैं जिनके लिए सरकार या कोई अन्य नियामक सब्सिडी प्रदान करता है। उदाहरण: रियल एस्टेट, प्राइवेट इक्विटी फंड
- श्रेणी III: इसमें एक फंड शामिल है जो बिना किसी समय सीमा के अल्पकालिक रिटर्न की दृष्टि से व्यापार करता है। उदाहरण: हेज फंड
नोट: श्रेणी I और श्रेणी II AIF के लिए न्यूनतम कार्यकाल 3 वर्ष का होना आवश्यक है जबकि श्रेणी III AIF के लिए कोई विशिष्ट समय सीमा नहीं है।
सूचकांक प्रदाताओं के लिए नियामक ढांचा पेश किया गया
SEBI ने सुरक्षा बाजार में वित्तीय नियमों के प्रशासन और प्रशासन में पारदर्शिता और जवाबदेही शुरू करने के मुख्य उद्देश्य से सूचकांक प्रदाताओं के लिए एक नियामक ढांचा पेश किया।
- नियामक ढांचा वित्तीय बेंचमार्क के लिए IOSCO सिद्धांतों का पालन करता है जो केवल “महत्वपूर्ण सूचकांकों” पर लागू होगा।
सूचकांक प्रदाताओं के बारे में: वे कंपनियाँ हैं जो कुछ नियमों को परिभाषित करती हैं और बाज़ारों के लिए मानक निर्धारित करती हैं। वे तय करते हैं कि समय के साथ सूचकांक से कौन सी प्रतिभूतियों को शामिल किया जाए, हटाया जाए।
- भारत में कुछ प्रमुख सूचकांक हैं: NSE (नेशनल स्टॉक एक्सचेंज) द्वारा निफ्टी50, S&P डॉव जोन्स और BSE लीड के उद्यम द्वारा प्रदान किया गया सेंसेक्स।
SEBI मार्च 2024 तक उसी दिन निपटान शुरू करेगा
SEBI के अध्यक्ष माधवी पुरी बुच ने घोषणा की कि SEBI जल्द ही मार्च 2024 तक ट्रेडों के उसी दिन (T+0) निपटान के लिए एक रोडमैप पेश करेगा, जिसके बाद 2025 तक तात्कालिक निपटान किया जाएगा।
- उन्होंने तत्काल निपटान की सुविधा के लिए एक मजबूत तकनीकी मार्ग अपनाने पर जोर दिया।
- इससे पहले, जनवरी 2023 में, भारत T+1 निपटान चक्र में चला गया था, जिसका अर्थ है कि व्यापार से संबंधित निपटान लेनदेन पूरा होने पर एक दिन या 24 घंटे में किया जाना चाहिए।
