भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने ओपन-एंडेड डेट म्यूचुअल फंड (MF) योजनाओं (ओवरनाइट फंड, गिल्ट फंड और 10 साल की मैच्योरिटी फंड वाले गिल्ट को छोड़कर) के लिए स्विंग प्राइसिंग शुरू करने का फैसला किया है।
उद्देश्य: बड़े निवेशकों को अचानक मोचन से बचाना और ओपन-एंडेड डेट म्यूचुअल फंड योजनाओं में प्रवेश करने, बाहर निकलने और मौजूदा निवेशकों के साथ व्यवहार की निष्पक्षता सुनिश्चित करना।
स्विंग प्राइसिंग क्या है?
i.स्विंग प्राइसिंग एक फंड हाउस (यानी एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC)) को किसी भी म्यूचुअल फंड (MF) योजना के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) को समायोजित करने की अनुमति देता है, जो कि मोचन दबाव का सामना कर रहा है।
ii.स्विंग प्राइसिंग को सक्षम करने के बाद, MF योजना से बाहर निकलने या प्रवेश करने वाले निवेशकों को केवल समायोजित NAV (जो सामान्य NAV से कम है) पर लेनदेन करना होता है।
स्विंग प्राइसिंग के लिए ढांचा:
i.शुरुआत में स्विंग प्राइसिंग फ्रेमवर्क केवल MF योजनाओं से शुद्ध बहिर्वाह (इनफ्लो से अधिक बहिर्वाह) के लिए लागू किया गया था।
ii.ढांचा सामान्य समय के दौरान आंशिक स्विंग के साथ एक हाइब्रिड ढांचा होगा और उच्च जोखिम वाली ओपन-एंडेड ऋण योजनाओं के लिए बाजार की अव्यवस्था के समय अनिवार्य रूप से पूर्ण स्विंग होगा।
a.सामान्य समय के लिए प्राइसिंग स्विंग:
i.एसोसिएशन ऑफ म्युचुअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) पैरामीटर स्विंग प्राइसिंग को ट्रिगर करने के लिए थ्रेसहोल्ड के निर्धारण के लिए जिसका पालन AMC द्वारा किया जाएगा।
ii.AMFI सामान्य समय के लिए उद्योग के लिए स्विंग थ्रेशोल्ड की एक सांकेतिक सीमा निर्धारित करेगा।
b.बाजार की अव्यवस्था के लिए स्विंग प्राइसिंग:
i.AMFI SEBI को बाजार के विस्थापन के लिए स्विंग प्राइसिंग की सिफारिश करने के लिए दिशानिर्देशों/पैरामीटरों/मॉडल का एक सेट विकसित करेगा।
ii.SEBI AMFI की सिफारिश के आधार पर या स्वयं के आधार पर ‘बाजार अव्यवस्था’ का निर्धारण करेगा।
iii.ओपन-एंडेड डेट योजनाओं के लिए न्यूनतम स्विंग फैक्टर:
| योजना का अधिकतम ऋण जोखिम | ||||
| कक्षा A (CRV>=12) | कक्षा B (CRV>=10) | कक्षा C (CRV<10) | ||
| योजना का अधिकतम ब्याज दर जोखिम | कक्षा I: (MD<=1 वर्ष) | वैकल्पिक | वैकल्पिक | 1.5% |
| कक्षा II: (MD<=3 वर्ष) | वैकल्पिक | 1.25% | 1.75% | |
| कक्षा III: कोई भी मैकाले अवधि | 1% | 1.5% | 2% | |
नोट – CRV – क्रेडिट जोखिम मूल्य; MD – मैकाले अवधि
प्रमुख बिंदु:
i.स्विंग प्राइसिंग सामान्य और बाजार अव्यवस्था दोनों समय में प्रत्येक योजना के लिए 2 लाख रुपये तक के मोचन के लिए लागू नहीं होगा (यह छोटे निवेशकों की सुरक्षा करेगा)।
ii.उपरोक्त ढांचे SEBI अधिनियम 1992 की धारा 11 (1) के तहत प्रदत्त शक्तियों का प्रयोग करते हुए जारी किए गए हैं, जिसे SEBI (MF) विनियमन, 1996 के विनियमन 77 के प्रावधान के साथ पढ़ा गया है।
iii.ढांचे को मार्च 2022 से लागू किया जाएगा। अधिक जानकारी के लिए यहां क्लिक करें
SEBI ने आदित्य बिड़ला मनी लिमिटेड पर 1.02 करोड़ रुपये का जुर्माना लगाया
SEBI ने आदित्य बिड़ला मनी लिमिटेड पर पोर्टफोलियो मैनेजर्स (PM) नियमों, धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं के निषेध (PFUTP) नियमों, SEBI (स्टॉक-ब्रोकर) विनियम, 1992 और SEBI के परिपत्र के तहत आचार संहिता के प्रावधानों के उल्लंघन के लिए 1.02 करोड़ रुपये का जुर्माना लगाया।
हाल के संबंधित समाचार:
अगस्त 2021 में, SEBI ने 2 ऋण प्रतिभूतियों के विनियमों, SEBI (ऋण प्रतिभूतियों का निर्गम और सूचीकरण) विनियम, 2008 और SEBI (गैर-परिवर्तनीय प्रतिदेय वरीयता शेयर) विनियम, 2013 को एक एकल विनियम SEBI (गैर-परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का निर्गम और सूचीकरण) विनियम, 2021 में विलय कर दिया।
भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड (SEBI) के बारे में:
स्थापना – 1992
मुख्यालय – मुंबई, महाराष्ट्र
अध्यक्ष – अजय त्यागी
