मई 2025 में, मुंबई (महाराष्ट्र) स्थित भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा विनियमित मूलकर्ताओं और प्रतिभूतिकरण गतिविधियों में लगे अनियमित संस्थाओं के लिए प्रतिभूतिकृत ऋण उपकरण (SDI) जारी करने के लिए न्यूनतम निवेश सीमा या टिकट आकार 1 करोड़ रुपये अनिवार्य कर दिया है।
- अब मूलकर्ताओं के लिए कम से कम 3 साल का परिचालन अनुभव होना अनिवार्य है।
- SEBI ने ‘प्रतिभूति ऋण उपकरणों और सुरक्षा प्राप्तियों के निर्गम और सूचीकरण’ नियमों में संशोधन करके SDI के लिए ये नए नियम जारी किए।
- इन नए मानदंडों का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि मूलकर्ता अंतर्निहित परिसंपत्तियों में रुचि बनाए रखें, बाजार स्थिरता और निवेशकों के विश्वास को बढ़ावा दें।
मुख्य परिवर्तन:
i.SEBI ने स्पष्ट किया है कि RBI द्वारा विनियमित नहीं होने वाले मूलकर्ताओं के लिए, बाद के हस्तांतरण के लिए न्यूनतम निवेश सीमा 1 करोड़ रुपये होगी।
ii.SEBI के नियमों के अनुसार, SDI के लिए सार्वजनिक प्रस्ताव कम से कम 3 दिन और अधिकतम 10 दिन तक खुले रहेंगे, बशर्ते कि विज्ञापन की आवश्यकताएं गैर-परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के लिए SEBI के नियमों के अनुरूप हों।
iii.सभी SDI को अब केवल डीमैट फॉर्म में जारी और हस्तांतरित किया जाना आवश्यक है। यह नियम सभी पर लागू होता है, चाहे मूलकर्ता की प्रकृति कुछ भी हो।
iv.नए नियमों के अनुसार, मूलकर्ताओं को अब प्रतिभूतिकृत पूल का न्यूनतम 10% या 24 महीने (2 वर्ष) तक की परिपक्वता अवधि वाले प्राप्य के मामले में 5% रखना आवश्यक है।
- SEBI ने आगे स्पष्ट किया है कि अधिकतम 2 वर्ष की अवधि वाले ऋणों को प्रतिभूतिकरण से पहले कम से कम 3 महीने तक रखा जाना चाहिए।
- जबकि, 2 वर्ष से अधिक की अवधि वाले ऋणों को प्रतिभूतिकरण से पहले कम से कम 6 महीने तक रखा जाना चाहिए।
v.SEBI ने मूलकर्ताओं के लिए एक वैकल्पिक क्लीन-अप कॉल भी पेश किया है, जो उन्हें परिसंपत्तियों के मूल मूल्य का अधिकतम 10% पुनर्खरीद करने की अनुमति देगा।
प्रतिभूतिकृत ऋण उपकरण (SDI) के बारे में:
i.ये विभिन्न प्रकार के ऋणों जैसे: ऋण, बंधक, या प्राप्य को एक साथ जोड़कर और फिर उन्हें निवेशकों को प्रतिभूतियों के रूप में बेचकर विकसित किए गए वित्तीय उत्पाद हैं।
ii.निवेशकों को ऋण बेचने की इस पूरी प्रक्रिया को ‘प्रतिभूतिकरण‘ के रूप में जाना जाता है, जो मूलकर्ता यानी बैंक को तरल परिसंपत्तियों को तरल में बदलने में सक्षम बनाता है, जिससे वित्तपोषण का एक और स्रोत मिलता है।
iii.इन SDI में निवेश करने वाले निवेशकों को अंतर्निहित ऋण पूल के प्रदर्शन के आधार पर रिटर्न मिलता है।
SEBI ने KYC पारदर्शिता और शिकायत निवारण को बढ़ाने के लिए KRA के लिए निवेशक चार्टर पेश किया
मई 2025 में, SEBI ने अपने ग्राहक को जानो (KYC) पंजीकरण एजेंसियों (KRA) के लिए ‘निवेशक चार्टर‘ पेश किया, जिसमें निवेशकों को दी जाने वाली सेवाओं के साथ-साथ उनके अधिकारों और शिकायत निवारण तंत्र का व्यापक विवरण दिया गया है।
- SEBI द्वारा यह चार्टर प्रतिभूतियों में हितों की रक्षा करने और प्रतिभूति बाजारों के विकास को बढ़ावा देने और उन्हें विनियमित करने के लिए SEBI अधिनियम, 1992 के अध्याय IV की धारा 11(1) के तहत प्रदत्त शक्तियों का प्रयोग करते हुए जारी एक परिपत्र के माध्यम से पेश किया गया था।
- परिपत्र में जारी सभी निर्देश इस परिपत्र की तिथि से प्रभावी होंगे।
मुख्य बिंदु:
i.इस नए चार्टर को विकसित करने का प्राथमिक उद्देश्य निवेशकों को विभिन्न गतिविधियों के बारे में जागरूक करना है, जहाँ एक निवेशक/ग्राहक को सेवा अनुरोधों का लाभ उठाने के लिए KRA से निपटना पड़ता है।
हाल ही में संबंधित समाचार:
i.अप्रैल 2025 में, SEBI ने वित्तीय परिणामों की घोषणा से पहले, सूचीबद्ध कंपनियों में नामित व्यक्तियों (DP) के तत्काल रिश्तेदारों को शामिल करने के लिए अपने स्वचालित ट्रेडिंग विंडो क्लोजर तंत्र का विस्तार करने का निर्णय लिया है।
ii.स्थायी खाता संख्या (पैन) आधारित ट्रेडिंग फ्रीज तंत्र का कार्यान्वयन दो चरणों में किया जाएगा। चरण-I 01 जुलाई, 2025 को शुरू होगा, और बाजार पूंजीकरण के आधार पर शीर्ष 500 सूचीबद्ध कंपनियों पर लागू होगा।
- जबकि शेष सूचीबद्ध कंपनियों को 01 अक्टूबर, 2025 से शुरू होने वाले चरण-II में शामिल किया जाएगा।
