SEBI को मर्चेंट बैंकरों के लिए चरणबद्ध पूंजी, राजस्व और अनुपालन समय-सीमा मिली

दिसंबर 2025 में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने मौजूदा मर्चेंट बैंकरों (MB) के लिए उच्च  पूंजी पर्याप्तता, तरल निवल मूल्य, हामीदारी सीमा सहित संशोधित  निवल मूल्य की आवश्यकता को चरणबद्ध तरीके से लागू करने की सूचना दी।

• SEBI (मर्चेंट बैंकर्स) विनियम, 1992 में संशोधन करके नया ढांचा पेश किया गया था।
• संशोधन के बाद, नियमों को अब SEBI (मर्चेंट बैंकर) (संशोधन) विनियम, 2025 कहा जाता है।

प्रमुख मानदंड:

निवल मूल्य और तरल मूल्य की आवश्यकता: श्रेणी-I मर्चेंट बैंकरों  को 02 जनवरी, 2027 तक  न्यूनतम 25 करोड़ रुपये  की निवल संपत्ति और 02 जनवरी, 2028  तक  इस राशि (50 करोड़ रुपये) को दोगुना बनाए रखना आवश्यक है।

• इसके अलावा, उन्हें 6.25 करोड़ रुपये (02 जनवरी, 2027 तक) और 12.5 करोड़ रुपये (02 जनवरी, 2028 तक) की लिक्विड नेट वर्थ (LNW) बनाए रखने की भी आवश्यकता है।
• इसी तरह, श्रेणी-2 मर्चेंट बैंकरों को भी दो चरणों में क्रमश: 1.875 करोड़ रुपये और 2.5 करोड़ रुपये की लिक्विड नेटवर्थ के साथ 5 करोड़ रुपये और 10 करोड़ रुपये की नेटवर्थ बनाए रखने की जरूरत है।

LNW को परिभाषित करता है: SEBI ने LNW को ‘बिना भार वाली तरल संपत्ति’ के रूप में परिभाषित किया है: नकद, बैंक जमा, सरकारी प्रतिभूतियां (G-सेक), चुनिंदा म्यूचुअल फंड (MF) इकाइयां, अन्य।

हामीदारी सीमाएँ: SEBI ने अनिवार्य किया है कि कुल हामीदारी दायित्व  मर्चेंट बैंकर के लिक्विड नेट वर्थ के 20 गुना से अधिक नहीं होना चाहिए, जबकि, इसने मौजूदा बैंकरों को इस नए नियम का पालन करने के लिए दो साल की संक्रमण अवधि दी है।

• SEBI ने स्पष्ट किया है कि MB को प्रभावी तिथि (जनवरी 02, 2028 तक) से दो वर्षों के भीतर इस नई आवश्यकता का पालन करना होगा.
• इसके अलावा, MB को अनुपालन की पुष्टि करने वाले चार्टर्ड अकाउंटेंट (सीए) से अर्ध-वार्षिक प्रमाणन प्रस्तुत करना आवश्यक है।

न्यूनतम राजस्व आवश्यकता: SEBI ने सभी MB को अनुमत गतिविधियों से न्यूनतम राजस्व आवश्यकता उत्पन्न करने के लिए अनिवार्य किया है, उदाहरण के लिए: श्रेणी-I के लिए 25 करोड़ रुपये और श्रेणी-II के लिए 5 करोड़ रुपये, 3 साल  की अवधि में, जिसमें विफल रहने पर पंजीकरण रद्द किया जा सकता है।

• पहला मूल्यांकन 01 अप्रैल, 2029 से आयोजित किया जाएगा।

अनिवार्य NISM प्रमाणन: SEBI के निर्देशों के अनुसार, संबंधित कर्मचारियों और अनुपालन अधिकारियों को अब एक निर्धारित समय अवधि के भीतर निर्दिष्ट राष्ट्रीय प्रतिभूति बाजार  संस्थान (NISM) प्रमाणन  परीक्षा उत्तीर्ण करने की आवश्यकता है।

• हालांकि, मौजूदा MB के पास 02 जनवरी, 2027 तक का समय होगा, जबकि नए नियुक्तियों को 90 दिनों के भीतर प्रमाणन प्राप्त करना आवश्यक है।

अन्य प्रमुख मानदंड:

शासन और कार्मिक:  नए नियमों के अनुसार, MB को 03 अप्रैल, 2026 तक प्रमुख अधिकारियों और प्रमुख परिचालन कर्मचारियों से अलग एक स्वतंत्र अनुपालन अधिकारी नियुक्त करना आवश्यक  है।

• इसके अलावा, प्रधान अधिकारियों को वित्तीय बाजारों में कम से कम 5 साल का अनुभव होना चाहिए  , मौजूदा फर्मों को अनुपालन करने के लिए एक वर्ष की समय अवधि दी जानी चाहिए।

आउटसोर्सिंग और गैर-SEBI गतिविधियों पर प्रतिबंध: SEBI ने MB को कोर मर्चेंट बैंकिंग गतिविधियों को आउटसोर्स करने से प्रतिबंधित कर दिया है। उन्हें 03 अप्रैल, 2026 तक मौजूदा आउटसोर्सिंग व्यवस्था को खोलने के लिए भी अनिवार्य किया गया है।

• इसके अलावा, गैर-SEBI गतिविधियों में लगी संस्थाओं को चीनी दीवारों, बढ़े हुए प्रकटीकरण और बोर्ड-अनुमोदित नियंत्रणों के साथ अलग-अलग व्यावसायिक इकाइयों के माध्यम से उन्हें अलग करने की आवश्यकता होती है।

MB पर अन्य प्रमुख प्रतिबंध: MB को किसी भी सार्वजनिक इश्यू का प्रबंधन करने के लिए प्रतिबंधित किया गया है, जहां इसके निदेशक, अन्य प्रमुख प्रबंधकीय कर्मचारी या उनके रिश्तेदार व्यक्तिगत रूप से या संचयी रूप से  चुकता शेयर पूंजी का 0.1% से अधिक  रखते हैं या शेयर जिनका नाममात्र मूल्य 10 लाख रुपये से अधिक है, जो भी कम हो।

हाल के संबंधित समाचार:

अक्टूबर 2025 में, SEBI द्वारा रामा सुब्रमण्यम (R.S.) की अध्यक्षता में गठित कार्य समूह  भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के पूर्व डिप्टी गवर्नर गांधी ने नेशनल स्टॉक एक्सचेंज लिमिटेड (NSE) की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी NSE क्लियरिंग लिमिटेड जैसे क्लियरिंग कॉरपोरेशन के लिए लेनदेन शुल्क बढ़ाने का प्रस्ताव रखा।