08 जुलाई, 2021 को, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने बैंकों और अन्य RBI-विनियमित संस्थाओं को अंतरराष्ट्रीय बेंचमार्क संदर्भ दर, ‘लंदन इंटरबैंक ऑफरड रेट(LIBOR)’ से किसी अन्य व्यापक रूप से स्वीकृत अलटरनेट रिफरेन्स रेट्स (ARR) में संक्रमण के लिए तैयार करने के लिए एक सलाह जारी की।
पृष्ठभूमि:
i.LIBOR का उपयोग वैश्विक वित्तीय प्रणाली द्वारा व्यापक रूप से वित्तीय उत्पादों और अनुबंधों की एक बड़ी मात्रा और विस्तृत श्रृंखला के लिए इंटरबैंक बेंचमार्क में से एक के रूप में किया जाता है।
ii.2014 की वित्तीय स्थिरता बोर्ड की रिपोर्ट के अनुसार, बाजार में हेरफेर के प्रयास और वैश्विक संदर्भ दरों की झूठी रिपोर्टिंग के मामलों ने LIBOR की विश्वसनीयता और मजबूती में विश्वास को कम कर दिया है।
iii.जुलाई 2017 में, यूनाइटेड किंगडम में फाइनेंसियल कंडक्ट अथॉरिटी (FCA) ने दिसंबर 2021 तक LIBOR ऋण देना बंद करने का निर्णय लिया और ARR का उपयोग करने का सुझाव दिया। मार्च 2021 में, FCA ने किसी भी प्रशासक द्वारा LIBOR का उपयोग बंद कर दिया और कहा कि यह अब प्रतिनिधि नहीं होगा।
iv.LIBOR के तहत 5 मुद्राओं में से, अमेरिकी डॉलर जून 2023 के अंत तक बाहर निकल जाएगा और शेष 4 मुद्राएं (स्विस फ्रैंक, यूरो, स्टर्लिंग और येन) दिसंबर 2021 के अंत तक बाहर निकल जाएंगी।
नोट – वैश्विक स्तर पर, 260 ट्रिलियन डॉलर के अनुबंध LIBOR से जुड़े हुए हैं। RBI ने अनुमान लगाया कि भारत का LIBOR एक्सपोजर $ 331 बिलियन है।
RBI के प्रमुख सुझाव:
i.RBI ने वित्तीय संस्थानों (FI) को नए LIBOR संदर्भित अनुबंधों में प्रवेश नहीं करने की सलाह दी है और उन्हें व्यापक रूप से स्वीकृत ARR का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित किया है।
ii.इसने FI को सभी LIBOR संदर्भ-आधारित वित्तीय अनुबंधों में मजबूत फॉलबैक क्लॉज शामिल करने का निर्देश दिया है, जिनकी परिपक्वता 31 दिसंबर, 2021 के बाद है।
iii.इसने बैंकों को सभी प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष LIBOR एक्सपोजर की व्यापक समीक्षा करने का निर्देश दिया और ऐसे एक्सपोजर से उत्पन्न होने वाले जोखिमों को कम करने के लिए एक ढांचा तैयार किया।
iv.MIFOR: RBI ने बैंकों को ‘मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड आउटराइट रेट’ (MIFOR) का उपयोग बंद करने की भी सलाह दी है, जो LIBOR का संदर्भ देता और फाइनेंशियल बेंचमार्क इंडिया प्राइवेट लिमिटेड (FBIL) द्वारा प्रकाशित किया गया था।
- FBIL ने 15 जून, 2021 से दैनिक समायोजित MIFOR दरों को प्रकाशित करना शुरू कर दिया है, और 30 जून, 2021 से संशोधित MIFOR दरों को प्रकाशित करना शुरू कर दिया है। इसका उपयोग क्रमशः विरासत अनुबंध और नए अनुबंधों के लिए किया जा सकता है।
v.RBI ने बैंकों को 31 दिसंबर, 2021 के बाद LIBOR/MIFOR के संदर्भ में अनुबंधों का व्यापार करने की अनुमति दी। यह 31 दिसंबर, 2021 को या उससे पहले किए गए LIBOR / MIFOR संदर्भित अनुबंधों से उत्पन्न जोखिमों के प्रबंधन के उद्देश्य से है।
अलटरनेट रिफरेन्स रेट्स (ARR)
SOFR(सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट) और SONIA(स्टर्लिंग ओवरनाइट इंटरबैंक एवरेज रेट) दो लोकप्रिय ARR हैं, लेकिन अंतरराष्ट्रीय स्तर पर केवल कुछ ही स्वैप सौदे उनसे जुड़े हुए हैं।
हाल के संबंधित समाचार:
16 मार्च 2021 को, स्टेट बैंक ऑफ़ इंडिया(SBI) और इंडियन आयल कारपोरेशन लिमिटेड(IOCL) ने पहले SOFR लिंक्ड एक्सटर्नल कमर्शियल बार्रोविंग (ECB) सौदे पर हस्ताक्षर किए।
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के बारे में:
RBI की सहायक कंपनियां:
i.डिपाजिट इन्शुरन्स एंड क्रेडिट गारंटी कारपोरेशन ऑफ़ इंडिया (DICGC),
ii.भारतीय रिज़र्व बैंक नोट मुद्रण प्राइवेट लिमिटेड (BRBNMPL),
iii.रिज़र्व बैंक इनफार्मेशन टेक्नोलॉजी प्राइवेट लिमिटेड (ReBIT),
iv.इंडियन फाइनेंसियल टेक्नोलॉजी एंड अलाइड सर्विसेज(IFTAS)
