भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) मोनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) की बैठक 5 से 7 फरवरी, 2025 तक हुई और 6थ बाई–मंथली मोनेटरी पॉलिसी फॉर द फाइनेंसियल ईयर 2024-25 (FY 25) जारी की गई। 11 दिसंबर, 2024 को RBI गवर्नर के रूप में कार्यभार संभालने के बाद संजय मल्होत्रा की अध्यक्षता में यह पहली बैठक थी। यह सत्र MPC की 53वीं बैठक थी और FY 25 के लिए अंतिम बैठक थी।
- छह सदस्यीय कमिटी ने FY 2025-26 (FY 26) के लिए सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि अनुमान को संशोधित कर 6.7% कर दिया, जो FY 25 के लिए 6.6% के पहले के अनुमान से अधिक है।
- बैठक में MPC सदस्य नागेश कुमार, सौगत भट्टाचार्य, प्रो. राम सिंह, राजीव रंजन और M. राजेश्वर राव शामिल हुए।
मुख्य विचार:
i.कमिटी ने सर्वसम्मति से निर्णय लिया:
तरलता समायोजन सुविधा (LAF) के तहत पॉलिसी रेपो दर को 25 आधार अंकों से घटाकर 6.5% से 6.25% करना, जो तत्काल प्रभाव से लागू होगा।
ii.इसके परिणामस्वरूप, स्थायी जमा सुविधा (SDF) दर को 6.00% पर समायोजित किया गया, जबकि सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) दर और बैंक दर 6.50% पर निर्धारित की गई।
iii.RBI ने FY 26 के लिए पहली तिमाही (Q1 अप्रैल-जून 2025) के लिए वास्तविक GDP वृद्धि का अनुमान 6.7%, Q2 (जुलाई-सितंबर 2025) के लिए 7.0% और Q3 और Q4 के लिए 6.5% रहने का अनुमान लगाया है।
iv.RBI ने तटस्थ मोनेटरी पॉलिसी रुख बनाए रखने का निर्णय लिया तथा आर्थिक विकास को बढ़ावा देते हुए मुद्रास्फीति को लक्ष्य के अनुरूप बनाए रखने पर ध्यान केंद्रित किया।
v.अगली MPC बैठक 7 से 9 अप्रैल, 2025 तक होने वाली है।
RBI की पॉलिसी दर:
| श्रेणी | दर |
|---|---|
| रेपो दर | 6.25% |
| रिवर्स रेपो दर | 3.35% |
| स्थायी जमा सुविधा (SDF) दर | 6.00% |
| सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) दर | 6.50% |
| नकद आरक्षित अनुपात (CRR) | 4.00% |
| वैधानिक तरलता अनुपात (SLR) | 18.00% |
| बैंक दर | 6.50% |
RBI ने FY 26 के लिए खुदरा मुद्रास्फीति 4.2% रहने का अनुमान लगाया, FY 25 के लिए 4.8% का पूर्वानुमान बरकरार रखा
RBI ने वित्त वर्ष 2025-26 के लिए खुदरा मुद्रास्फीति 4.2% रहने का अनुमान लगाया है, जबकि 2024-25 के लिए अपने पूर्वानुमान को 4.8% पर बनाए रखा है।
i.कंस्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) मुद्रास्फीति का लक्ष्य +/- 2% के बैंड के भीतर 4% है।
FY 25 के लिए CPI मुद्रास्फीति 4.8% पर बनी हुई है, चौथी तिमाही (Q4) में 4.4% रहने का अनुमान है।
ii.FY 26 के लिए, सामान्य मानसून मानते हुए, RBI को मुद्रास्फीति 4.2% रहने की उम्मीद है, तिमाही अनुमान इस प्रकार हैं:
Q1: 4.5%, Q2: 4.0%, Q3: 3.8%, Q4: 4.2%।
iii.CPI द्वारा मापी गई खुदरा मुद्रास्फीति दिसंबर 2024 में 5.22% तक गिर गई, जो खाद्य पदार्थों, विशेष रूप से सब्जियों की कीमतों में गिरावट के कारण चार महीने का निचला स्तर है। नवंबर में मुद्रास्फीति 5.48% थी।
RBI साइबर सुरक्षा बढ़ाने के लिए ‘bank.in’ और ‘fin.in’ डोमेन पेश करेगा
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने वित्तीय क्षेत्र में साइबर सुरक्षा को मजबूत करने के लिए विशेष इंटरनेट डोमेन, ‘bank.in’ और ‘fin.in’ लॉन्च करने की घोषणा की है।
- इस कदम का उद्देश्य बढ़ते साइबर खतरों, विशेष रूप से फ़िशिंग हमलों और डिजिटल लेनदेन में धोखाधड़ी गतिविधियों का मुकाबला करना है।
- हैदराबाद, तेलंगाना में स्थित बैंकिंग प्रौद्योगिकी विकास और अनुसंधान संस्थान (IDRBT) इन डोमेन के लिए आधिकारिक रजिस्ट्रार के रूप में काम करेगा।
i.‘bank.in’ डोमेन विशेष रूप से भारतीय बैंकों को सौंपा जाएगा, जो उन्हें एक सुरक्षित और आसानी से पहचाने जाने योग्य ऑनलाइन उपस्थिति प्रदान करेगा। ‘bank.in’ के लिए पंजीकरण प्रक्रिया अप्रैल 2025 में शुरू होने की उम्मीद है।
ii.‘fin.in’ को गैर–बैंकिंग वित्तीय संस्थाओं के लिए एक समर्पित डोमेन के रूप में पेश किया जाएगा। इस पहल का उद्देश्य सुरक्षा और अधिक विश्वसनीय डिजिटल पारिस्थितिकी तंत्र को और बेहतर बनाना है।
RBI सीमा पार डिजिटल लेनदेन के लिए AFA लागू करेगा
RBI ने सीमा पार कार्ड नॉट प्रेजेंट (CNP) लेनदेन के लिए अतिरिक्त प्रमाणीकरण कारक (AFA) लागू करने की योजना की घोषणा की है।
i.घरेलू लेनदेन के विपरीत, जहाँ AFA पहले से ही अनिवार्य है, अंतर्राष्ट्रीय ऑनलाइन भुगतानों में अब तक इस अतिरिक्त सुरक्षा जाँच का अभाव है। इससे विदेशी व्यापारियों से खरीदारी करते समय भारतीय उपभोक्ता असुरक्षित हो गए हैं।
ii.इस अंतर को पाटने के लिए, RBI ने AFA को अंतर्राष्ट्रीय CNP लेनदेन तक विस्तारित करने का प्रस्ताव दिया है, जिससे घरेलू भुगतानों के समान सुरक्षा सुनिश्चित हो सके।
iii.इस कदम का उद्देश्य भारतीय जारी किए गए कार्डों से किए गए अंतर्राष्ट्रीय ऑनलाइन भुगतानों को घरेलू लेनदेन के समान सुरक्षा ढांचे के तहत लाना है, जिसमें धोखाधड़ी के जोखिम को कम करने के लिए वन-टाइम पासवर्ड (OTP) या बायोमेट्रिक सत्यापन जैसे प्रमाणीकरण की एक अतिरिक्त परत शामिल है।
RBI ने गैर–बैंक ब्रोकरों को NDS-OM तक पहुँच की अनुमति दी, बाजार समय पर पैनल बनाया
RBI ने घोषणा की है कि मुंबई, महाराष्ट्र में मुख्यालय वाले भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के साथ पंजीकृत गैर-बैंक ब्रोकर अब सीधे नेगोशिएटेड डीलिंग सिस्टम – ऑर्डर मैचिंग (NDS-OM) प्लेटफ़ॉर्म तक पहुँच सकते हैं।
- इससे वे अपने ग्राहकों की ओर से सरकारी प्रतिभूतियों में द्वितीयक बाजार लेनदेन निष्पादित करने में सक्षम होंगे।
i.RBI ने अपने विनियमन के तहत वित्तीय बाजारों के लिए ट्रेडिंग और निपटान समय की व्यापक समीक्षा करने के लिए नौ सदस्यीय कार्य समूह की स्थापना की है।
ii.इस पैनल का नेतृत्व RBI के कार्यकारी निदेशक (ED) राधा श्याम राठो कर रहे हैं और उम्मीद है कि 30 अप्रैल, 2025 तक इसके निष्कर्ष प्रस्तुत किए जाएँगे।
नोट: वर्तमान में, NDS-OM की पहुँच विनियमित संस्थाओं, बैंकों और स्टैंडअलोन प्राथमिक डीलरों तक सीमित है। SEBI-पंजीकृत ब्रोकर केंद्रीय बैंक द्वारा निर्धारित दिशानिर्देशों के अधीन, प्लेटफ़ॉर्म में भाग ले सकते हैं।
RBI ने दीर्घकालिक निवेश रणनीतियों को मज़बूत करने के लिए बॉन्ड फ़ॉरवर्ड को मंज़ूरी दी
RBI ने बॉन्ड फ़ॉरवर्ड में ट्रेडिंग की अनुमति देने की योजना की घोषणा की है, एक वित्तीय साधन जिससे मौजूदा 12 बिलियन अमेरीकी डॉलर को मज़बूत करने की उम्मीद है।
i.बॉन्ड फ़ॉरवर्ड लंबी अवधि के निवेशकों, जैसे बीमा कंपनियों और पेंशन फंडों को विभिन्न ब्याज दर चक्रों पर ब्याज दर जोखिमों को कम करने में सक्षम बनाएगा।
ii.ये अनुबंध निवेशकों को एक पूर्व निर्धारित भविष्य की तिथि और मूल्य पर सरकारी बॉन्ड खरीदने पर सहमत होने की अनुमति देते हैं, जो बाज़ार की अस्थिरता को प्रबंधित करने का एक संरचित तरीका प्रदान करते हैं।
iii.मार्च 2024 से जनवरी 2025 तक, आधिकारिक क्लियरिंग हाउस के माध्यम से क्लियर किए गए बॉन्ड फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट (FRA) लेनदेन का अनुमानित मूल्य 1.1 ट्रिलियन रुपये (12.2 बिलियन अमेरीकी डॉलर) था।
RBI ने LCR और प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग मानदंडों के कार्यान्वयन को 2026 तक टाला
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने प्रस्तावित लिक्विडिटी कवरेज रेशियो (LCR) मानदंडों और प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग दिशानिर्देशों के कार्यान्वयन को एक साल के लिए स्थगित करने का फैसला किया है, जिसकी नई समय सीमा 31 मार्च, 2026 से पहले नहीं तय की गई है।
i.यह निर्णय अनुकूलन के लिए पर्याप्त समय प्रदान करने के लिए किया गया था, क्योंकि अप्रैल 2025 की पिछली समयसीमा को सुचारू संक्रमण के लिए बहुत कम माना गया था।
ii.इस कदम का उद्देश्य वित्तीय प्रणाली में व्यवधानों को रोकना और नियामक परिवर्तनों के लिए एक स्थिर समायोजन सुनिश्चित करना है।
iii.LCR ढांचे के हिस्से के रूप में, बैंकों को इंटरनेट और मोबाइल बैंकिंग (IMB) से जुड़ी खुदरा जमाराशियों के लिए रन–ऑफ फैक्टर के रूप में अतिरिक्त 5% आवंटित करने का निर्देश दिया गया था। IMB के पास स्थिर खुदरा जमाराशि पर 10% का रन-ऑफ फैक्टर लगेगा, जबकि IMB के पास स्थिर खुदरा जमाराशि पर 10% का रन-ऑफ फैक्टर लगेगा।
iv.LCR के तहत बैंकों को तरलता का प्रबंधन करने के लिए पर्याप्त उच्च-गुणवत्ता वाली तरल संपत्ति (HQLA), मुख्य रूप से सरकारी प्रतिभूतियाँ, बनाए रखने की आवश्यकता होती है।
RBI ने 2026 तक डिजिटल जमा के लिए अतिरिक्त आरक्षित आवश्यकता के कार्यान्वयन में देरी की
RBI ने डिजिटल रूप से जुड़े जमा के लिए बैंकों को अतिरिक्त धन आवंटित करने की आवश्यकता वाले नए दिशानिर्देशों के कार्यान्वयन को स्थगित करने का निर्णय लिया है। शुरू में पहले रोलआउट की योजना बनाई गई, ये मानदंड अब मार्च 2026 से पहले प्रभावी नहीं होंगे।
महत्वपूर्ण परिभाषाएँ:
रेपो दर: वह दर जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंकों को अल्पकालिक निधि उधार देता है।
रिवर्स रेपो दर: वह दर जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंकों से धन उधार लेता है।
नकद आरक्षित अनुपात (CRR): बैंक जमा का वह प्रतिशत जिसे बैंकों को RBI के पास आरक्षित के रूप में रखना चाहिए।
वैधानिक तरलता अनुपात (SLR): बैंक जमा का वह प्रतिशत जिसे बैंकों को नकदी, सोना या सरकारी प्रतिभूतियों जैसी तरल संपत्तियों में रखना चाहिए।
मोनेटरी पॉलिसी रुख: पॉलिसी उदार, तटस्थ या सख्त होगी, यह मुद्रास्फीति और विकास की गतिशीलता पर निर्भर करता है।
