भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने अपनी चौथी द्विमासिक मौद्रिक नीति की घोषणा की। 4-6 अक्टूबर, 2023 को RBI गवर्नर शक्तिकांत दास की अगुवाई वाली मौद्रिक नीति समिति (MPC) की बैठक में दरों और रुख को अपरिवर्तित रखने का फैसला किया गया।
i.पॉलिसी रेपो दर: लगातार चौथी बार, MPC ने तरलता समायोजन सुविधा (LAF) के तहत पॉलिसी रेपो दर को 6.50% पर अपरिवर्तित रखने का विकल्प चुना है।
- इस दर में अंतिम समायोजन फरवरी 2023 की बैठक के दौरान 25-आधार अंक की वृद्धि के साथ 6.50% था।
- RBI गवर्नर ने बताया कि रेपो रेट में 250 आधार अंकों की कटौती का पूरा प्रसारण अभी भी लंबित है।
- MPC का मुख्य लक्ष्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति दर को लक्षित स्तर पर बनाए रखना है। वर्तमान लक्ष्य +/- 2 प्रतिशत अंक की सहनशीलता सीमा के साथ 4% निर्धारित किया गया है।
RBI की नीति दरें:
| वर्ग | दर |
| पॉलिसी रेपो दर (RR) | 6.50% |
| स्थायी जमा सुविधा (SDF) दर | 6.25% |
| सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) दर | 6.75% |
| बैंक दर | 6.75% |
| निश्चित रिवर्स रेपो दर (RRR) | 3.35% |
| नकद आरक्षित अनुपात (CRR) | 4.5% |
| वैधानिक तरलता अनुपात | 18% |
ii.वास्तविक GDP वृद्धि अनुमान: MPC ने वित्तीय वर्ष 2023-24 के लिए वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि के अनुमान प्रदान किए:
कुल मिलाकर, 2023-24 के लिए वास्तविक GDP की वृद्धि 6.5% अनुमानित है।
- Q2FY24–6.5% के लिए।
- Q3FY24–6.0% के लिए।
- Q4FY24–5.7% के लिए।
- Q1FY25–6.6% के लिए।
iii.Q1FY24 (अप्रैल-जून) में वास्तविक GDP में साल–दर–साल (y-o-y) 7.8% की वृद्धि दर दर्ज की गई। इस मजबूत वृद्धि का श्रेय निजी खपत और निवेश मांग जैसे कारकों को दिया गया।
SDF, MSF और बैंक दर क्रमशः 6.25%, 6.75%, 6.75% पर अपरिवर्तित रहीं
MPC ने यह भी निर्णय लिया कि स्थायी जमा सुविधा (SDF) और सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) दरों को भी क्रमशः 6.25 प्रतिशत और 6.75 प्रतिशत पर अपरिवर्तित छोड़ दिया गया है। ये दरें RBI द्वारा बैंकिंग प्रणाली में धन के प्रवाह को विनियमित करने, स्थिरता सुनिश्चित करने और बैंकों के बीच उधार लेने और उधार देने की गतिविधियों को प्रभावित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले आवश्यक उपकरण हैं।
- विशेष आहरण सुविधा (SDF): यह दर उस ब्याज दर को दर्शाती है जिस पर बैंक अपनी अतिरिक्त धनराशि भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के पास जमा कर सकते हैं। यह 6.25% पर स्थिर है।
- सीमांत स्थायी सुविधा (MSF): MSF उन स्थितियों में बैंकों के लिए RBI से धन उधार लेने की एक खिड़की है, जहां अंतर-बैंक तरलता समाप्त हो गई है। MSF के लिए ब्याज दर 6.75% पर अपरिवर्तित बनी हुई है।
- बैंक दर: बैंक दर वह ब्याज दर है जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंकों को दीर्घकालिक धन उधार देता है। यह दर भी 6.75% निर्धारित है।
RBI ने FY24 के लिए CPI मुद्रास्फीति का अनुमान 5.4% पर बरकरार रखा
RBI का अनुमान है कि वित्तीय वर्ष 2023-2024 में मुद्रास्फीति औसतन 5.4% रहने की उम्मीद है, जो अपरिवर्तित रही। इसके अतिरिक्त, इसी अवधि के लिए आर्थिक वृद्धि का लक्ष्य 6.5% पर बना हुआ है।
- CPI का मतलब उपभोक्ता मूल्य सूचकांक है, यह मापने का एक तरीका है कि समय के साथ रोजमर्रा की वस्तुओं की कीमतें कैसे बदलती हैं। यह उन चीजों के लिए औसत लागत वृद्धि को दर्शाता है जो लोग नियमित रूप से किराने का सामान और सेवाएं खरीदते हैं।
FY23-24 के लिए तिमाही CPI मुद्रास्फीति अनुमान:
- Q2FY24: 6.4% (6.2% से ऊपर)।
- Q3FY24: 5.6% (5.7% से संशोधित)।
- Q4FY24: 5.2%।
- Q1FY25: 5.2%।
i.जुलाई में CPI हेडलाइन मुद्रास्फीति 2.6% अंक बढ़कर 7.4% हो गई, मुख्य रूप से सब्जियों की कीमतों में बढ़ोतरी के कारण। इसके बाद अगस्त में यह थोड़ा कम होकर 6.8% पर आ गया।
ii.ईंधन मुद्रास्फीति – अगस्त में बढ़कर 4.3% हो गई।
iii.मुख्य मुद्रास्फीति, जिसमें भोजन और ईंधन शामिल नहीं है
- जुलाई-अगस्त 2023 के दौरान नरम होकर 4.9% हो गई।
- जनवरी 2023 में अपने उच्चतम बिंदु से कोर मुद्रास्फीति लगभग 140 आधार अंक कम हो गई है।
RBI ने शहरी सहकारी बैंकों की गोल्ड लोन सीमा दोगुनी कर दी
बैठक के दौरान, RBI ने शहरी सहकारी बैंकों (UCB) के लिए बुलेट भुगतान योजना के तहत स्वर्ण ऋण सीमा को दोगुना करने की घोषणा की। 31 मार्च, 2023 तक प्राथमिकता क्षेत्र ऋण (PSL) लक्ष्य और उप लक्ष्यों को पूरा करने वाले UCB के लिए इस योजना के तहत स्वर्ण ऋण की मौद्रिक सीमा ₹2.00 लाख से बढ़ाकर ₹4.00 लाख कर दी गई।
- बुलेट पुनर्भुगतान योजना तब होती है जब कोई उधारकर्ता ऋण अवधि के अंत में ब्याज और मूल राशि दोनों का भुगतान करता है, ऋण अवधि के दौरान कोई पुनर्भुगतान किए बिना।
पृष्ठभूमि:
26 नवंबर, 2007: अतिरिक्त विकल्प के रूप में ₹1.00 लाख तक के स्वर्ण ऋण के बुलेट पुनर्भुगतान की अनुमति देने का निर्णय लिया गया है।
30 अक्टूबर 2014: ऋण सीमा बढ़ाकर ₹2.00 लाख कर दी गई।
6 अक्टूबर, 2023: PSL लक्ष्यों को पूरा करने वाले UCB के लिए ऋण सीमा को और बढ़ाकर ₹4.00 लाख कर दिया गया।
ii.ऋण चुकौती विकल्प
बुलेट पुनर्भुगतान: ऋण अवधि के अंत में मूलधन और ब्याज का एकमुश्त भुगतान।
समान मासिक किस्त (EMI) पुनर्भुगतान: निश्चित मासिक भुगतान जिसमें मूलधन और ब्याज शामिल हैं।
PIDF योजना का दिसंबर 2025 तक विस्तार, विश्वकर्मा लाभार्थियों को शामिल करना
रिजर्व बैंक के गवर्नर शक्तिकांत दास ने पेमेंट्स इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट फंड (PIDF) योजना को 2 साल, 31 दिसंबर, 2025 तक बढ़ाने की घोषणा की। इस विस्तारित योजना में अब PM विश्वकर्मा योजना के लाभार्थी शामिल होंगे, जिसका लक्ष्य जमीनी स्तर पर डिजिटल लेनदेन को बढ़ावा देना है।
i.PIDF योजना रिजर्व बैंक द्वारा जनवरी 2021 में 3 साल की अवधि के लिए संचालित की गई थी।
ii.उद्देश्य: भौतिक प्वाइंट ऑफ सेल (PoS) और त्वरित प्रतिक्रिया (QR) कोड सहित भुगतान स्वीकृति बुनियादी ढांचे की तैनाती को प्रोत्साहित करना है।
iii.लक्षित क्षेत्र: टियर-3 से टियर-6 केंद्र, पूर्वोत्तर राज्य और केंद्र शासित प्रदेश जम्मू & कश्मीर और लद्दाख है।
iv.लाभार्थी: प्रारंभ में, टियर-3 से टियर-6 केंद्रों और पूर्वोत्तर राज्यों पर ध्यान केंद्रित किया गया।
v.अगस्त 2021 में, टियर -1 और 2 केंद्रों में PM SVANidhi योजना के लाभार्थियों को PIDF योजना में शामिल किया गया था।
vi.अगस्त 2023 के अंत तक, योजना के तहत 2.66 करोड़ से अधिक नए टचप्वाइंट तैनात किए गए हैं।
PM विश्वकर्मा योजना:
- इसे 2023 में प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी द्वारा लॉन्च किया गया था, इसका उद्देश्य उन कारीगरों और शिल्पकारों का समर्थन करना है जो अपने हाथों और उपकरणों से काम करते हैं।
- यह पहल दो किस्तों में 1 लाख रुपये और 2 लाख रुपये तक के संपार्श्विक-मुक्त ऋण प्रदान करती है। ऋण 5% की कम ब्याज दर पर आते हैं, और सरकार 8% सब्सिडी प्रदान करती है।
- इसमें बढ़ई, सुनार, लोहार, राजमिस्त्री, पत्थर के मूर्तिकार, नाई और नाव बनाने वाले सहित 18 क्षेत्रों के कारीगर शामिल हैं।
RBI बैंक स्तर पर कार्ड–ऑन–फाइल टोकनाइजेशन शुरू करेगा
RBI ने सीधे जारीकर्ता बैंक स्तर पर कार्ड-ऑन-फाइल टोकनाइजेशन (CoFT) निर्माण सुविधाएं शुरू करने का प्रस्ताव रखा है। वर्तमान में, कार्ड-ऑन-फाइल (CoF) टोकन केवल एक व्यापारी के एप्लिकेशन या वेबपेज के माध्यम से बनाए जा सकते हैं।
उद्देश्य: जारीकर्ता बैंक स्तर पर सीधे CoF टोकन निर्माण सुविधाएं शुरू करने और विभिन्न ई-कॉमर्स अनुप्रयोगों के साथ कार्डधारकों के लिए टोकन निर्माण और लिंकिंग को सुव्यवस्थित करने का प्रस्ताव है।
RBI की कार्ड–ऑन–फाइल टोकनाइजेशन (CoFT) पहल:
सितंबर 2021 में पेश किया गया और 1 अक्टूबर, 2022 को कार्यान्वयन शुरू हुआ। 56 करोड़ से अधिक टोकन बनाए गए, जिससे ₹5 लाख करोड़ से अधिक के लेनदेन की सुविधा हुई।
टोकनाइजेशन क्या है?
CoFT या टोकनाइजेशन एक ऐसी प्रक्रिया है जिसका उपयोग कार्ड विवरण को एक अद्वितीय टोकन या कोड से बदलने के लिए किया जाता है। यह कार्ड नंबर और कार्ड सत्यापन मूल्य (CVV) जैसी संवेदनशील जानकारी प्रकट किए बिना सुरक्षित ऑनलाइन लेनदेन सुनिश्चित करता है।
RBI तरलता का प्रबंधन करने के लिए OMO बिक्री पर विचार करेगा
RBI वित्तीय प्रणाली में तरलता का प्रबंधन करने की रणनीति के रूप में सरकारी प्रतिभूतियों की ओपन मार्केट ऑपरेशंस (OMO) बिक्री पर विचार कर सकता है। OMO की बिक्री नीलामी के माध्यम से, न कि नेगोशिएटेड डीलिंग सिस्टम-ऑर्डर मैचिंग (NDS-OM) प्लेटफॉर्म के माध्यम से की जाएगी।
i.मौद्रिक नीति के साथ तरलता को संरेखित करने के लिए, रिज़र्व बैंक ने 10% पर एक अस्थायी वृद्धिशील नकद रिज़र्व अनुपात (I-CRR) पेश किया, जो रिज़र्व के रूप में लगभग 1.1 लाख करोड़ रुपये था।
- I-CRR को धीरे-धीरे समाप्त किया जा रहा है, जिसका अंतिम चरण 7 अक्टूबर, 2023 को समाप्त होने वाला है।
ii.SDF के तहत रखे गए महत्वपूर्ण फंडों के बीच MSF उधार का उच्च स्तर बैंकिंग प्रणाली में असमान तरलता वितरण का संकेत देता है।
- इससे अल्पकालिक दर सख्त होने के बावजूद, मौद्रिक नीति के परिचालन लक्ष्य, भारित औसत कॉल दर (WACR) में मजबूती आई।
iii.बैंकों ने मुख्य 14-दिवसीय परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो (VRRR) परिचालन में भाग लेने के बजाय ओवरनाइट SDF में धन लगाने का विकल्प चुना है।
- बैंकों को आरक्षित रखरखाव चक्र के दौरान अपनी तरलता आवश्यकताओं का आकलन करने और 14-दिवसीय VRRR नीलामी में सक्रिय रूप से भाग लेने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है।
RBI ने NBFC (मध्यम और आधार स्तर की संस्थाओं) को क्रेडिट जोखिम हस्तांतरण उपकरणों के साथ एक्सपोजर की भरपाई करने की अनुमति दी है
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने मध्य परत और आधार परत संस्थाओं के रूप में वर्गीकृत गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NFBC) को क्रेडिट जोखिम शमन उपकरण का उपयोग करने की अनुमति दी है। यह उन्हें पात्र क्रेडिट जोखिम हस्तांतरण उपकरणों का उपयोग करके अपने जोखिम को ऑफसेट करने (वित्तीय जोखिम से खुद को बचाने) में सक्षम बनाता है।
i.मौजूदा दिशानिर्देश ऊपरी स्तर (UL) में गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (NBFC) के लिए क्रेडिट जोखिम हस्तांतरण उपकरणों के साथ एक्सपोजर (वित्तीय जोखिमों को संतुलित करने या कम करने का अभ्यास) को ऑफसेट करने की अनुमति देते हैं।
ii.मानदंडों में सामंजस्य स्थापित करने के लिए, मध्य परत (ML) और आधार परत (BL) में NBFC को भी पात्र क्रेडिट जोखिम हस्तांतरण उपकरणों का उपयोग करके एक्सपोजर की भरपाई करने की अनुमति दी जाएगी।
MPC का आकलन:
वैश्विक अर्थव्यवस्था:
वैश्विक आर्थिक विकास धीमा हो रहा है, कीमतें ऊंची बनी हुई हैं, सरकारी बांड रिटर्न बढ़ रहा है, अमेरिकी डॉलर मजबूत हो रहा है और शेयर बाजार गिर रहे हैं। उभरती अर्थव्यवस्थाएं मुद्रा अवमूल्यन और अप्रत्याशित पूंजी प्रवाह का अनुभव कर रही हैं।
घरेलू अर्थव्यवस्था:
i.सितंबर में, दक्षिण-पश्चिम मानसून की वर्षा में सुधार हुआ लेकिन दीर्घकालिक औसत से 6% कम रही।
ii.खरीफ फसल खेती क्षेत्र में FY23 की तुलना में 0.2% की वृद्धि हुई।
iii.जुलाई 2023 में औद्योगिक उत्पादन 5.7% बढ़ा और अगस्त 2023 में मुख्य उद्योगों का विस्तार 12.1% हुआ।
iv.22 सितंबर, 2023 तक, धन आपूर्ति (M3) में साल-दर-साल (y-o-y) 10.8% की वृद्धि हुई, और बैंक ऋण में 15.3% की वृद्धि हुई।
v.RBI के उद्यम सर्वेक्षणों के अनुसार, विनिर्माण फर्मों को पिछली तिमाही की तुलना में Q3 में उच्च इनपुट लागत दबाव लेकिन बिक्री कीमतों में मामूली कम वृद्धि की उम्मीद है।
मौद्रिक नीति समिति
संशोधित RBI अधिनियम, 1934 की धारा 45ZB, केंद्र सरकार को आधिकारिक राजपत्र में एक आधिकारिक अधिसूचना के माध्यम से 6 सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति (MPC) स्थापित करने में सक्षम बनाती है।
मौद्रिक नीति, विशेष रूप से रेपो दर पर निर्णय लेने के लिए समिति वर्ष में कम से कम चार बार बैठक करती है। रेपो रेट वह दर है जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंकों को पैसा उधार देता है। इस दर को समायोजित करके RBI मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास को प्रभावित करता है।
ii.पहली MPC का गठन 2016 में किया गया था।
iii.वर्तमान MPC सदस्य: शक्तिकांत दास; माइकल देबब्रत पात्रा; राजीव रंजन; प्रोफेसर आशिमा गोयल; प्रोफेसर जयंत R. वर्मा; डॉ शशांक भिड़े
नोट: MPC की अगली बैठक 6-8 दिसंबर, 2023 को निर्धारित है।
