भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने भारतीय रिजर्व बैंक के गवर्नर श्री संजय मल्होत्रा की अध्यक्षता में 7 से 9 अप्रैल, 2025 तक अपनी 54वीं बैठक आयोजित की।
- बैठक में MPC के सदस्य डॉ. नागेश कुमार, श्री सौगत भट्टाचार्य, प्रो. राम सिंह, डॉ. राजीव रंजन और श्री M. राजेश्वर राव ने भाग लिया।
- समिति ने वित्त वर्ष 2025-26 (FY26) के लिए सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि अनुमान को 6.7% से संशोधित कर 6.5% कर दिया।
मुख्य विचार:
i.समिति ने सर्वसम्मति से निर्णय लिया कि: नीतिगत रेपो दर को तत्काल प्रभाव से 25 आधार अंकों से घटाकर 6.00 प्रतिशत किया जाए।
ii.इसके परिणामस्वरूप, तरलता समायोजन सुविधा (LAF) के तहत स्थायी जमा सुविधा (SDF) दर को 5.75 प्रतिशत पर समायोजित किया गया और सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) दर और बैंक दर को 6.25 प्रतिशत पर सेट किया गया।
iii.RBI ने FY26 के लिए पहली तिमाही (Q1: अप्रैल-जून 2025) के लिए वास्तविक GDP वृद्धि 6.5 प्रतिशत, Q2 (जुलाई-सितंबर 2025) के लिए 6.7 प्रतिशत, Q3 (अक्टूबर-दिसंबर 2025) के लिए 6.6 प्रतिशत और Q4 (जनवरी-मार्च 2026) के लिए 6.3 प्रतिशत का अनुमान लगाया।
iv.RBI ने रुख को तटस्थ से उदार में बदलने का भी फैसला किया क्योंकि मध्यम विकास दृष्टिकोण की मांग थी कि MPC विकास का समर्थन करना जारी रखे।
RBI की नीति दर:
| श्रेणी | दर |
|---|---|
| रेपो दर | 6.00% |
| रिवर्स रेपो दर | 3.35% |
| SDF | 5.75% |
| MSF | 6.25% |
| नकद आरक्षित अनुपात | 4.00% |
| वैधानिक तरलता अनुपात | 18.00% |
| बैंक दर | 6.25% |
RBI का मुद्रास्फीति अनुमान:
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति के लिए मध्यम अवधि का लक्ष्य +/- 2 प्रतिशत के बैंड के भीतर 4 प्रतिशत है।
i.वित्त वर्ष 2025-26 के लिए CPI मुद्रास्फीति 4.0 प्रतिशत अनुमानित है, जिसमें Q1 3.6 प्रतिशत, Q2 3.9 प्रतिशत, Q3 3.8 प्रतिशत और Q4 4.4 प्रतिशत है।
ii.कोर मुद्रास्फीति, जो दिसंबर 2024-जनवरी 2025 में स्थिर रही, फरवरी 2025 में 4.1 प्रतिशत तक बढ़ गई, जो मुख्य रूप से सोने की कीमतों में तेज उछाल से प्रेरित थी।
RBI बाजार आधारित तंत्र के माध्यम से तनावग्रस्त परिसंपत्तियों के प्रतिभूतिकरण को सक्षम करेगा:
i.प्रतिभूतिकरण में ऋणों को पूल करना और उन्हें एक विशेष प्रयोजन इकाई (SPE) को बेचना शामिल है, जो फिर ऋण पूल द्वारा समर्थित प्रतिभूतियाँ जारी करता है।
ii.वर्तमान में, गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (NPA) का प्रतिभूतिकरण केवल परिसंपत्ति पुनर्निर्माण कंपनियों (ARC) द्वारा किया जा सकता है, जिन्हें प्रतिभूतिकरण और वित्तीय परिसंपत्तियों के पुनर्निर्माण और प्रतिभूति हित प्रवर्तन अधिनियम, 2002 (SARFAESI) अधिनियम के तहत लाइसेंस प्राप्त है।
iii.बाजार की प्रतिक्रिया और हितधारक परामर्श के आधार पर, RBI ने मानक परिसंपत्तियों के प्रतिभूतिकरण की तर्ज पर SPE मार्ग के माध्यम से NPA के प्रतिभूतिकरण को सक्षम करने का निर्णय लिया। इस उद्देश्य से, RBI ने जनवरी 2023 में तनावग्रस्त परिसंपत्तियों के प्रतिभूतिकरण ढांचे पर एक चर्चा पत्र जारी किया था।
iv.चर्चा पत्र पर हितधारकों से प्राप्त सुझावों को ध्यान में रखते हुए, तनावग्रस्त परिसंपत्तियों के प्रतिभूतिकरण के लिए मसौदा रूपरेखा सार्वजनिक टिप्पणियों के लिए जारी की जा रही है।
RBI ने बैंकों से परे सह-उधार ढांचे का विस्तार किया- गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (NBFC) और प्राथमिकता क्षेत्र ऋण:
i.“सह-उधार मॉडल” (CLM) का उद्देश्य, अर्थव्यवस्था के असेवित और कम सेवा वाले क्षेत्र में ऋण के प्रवाह में सुधार करना और बैंकों से धन की कम लागत और NBFC की अधिक पहुंच को ध्यान में रखते हुए अंतिम लाभार्थी को सस्ती लागत पर धन उपलब्ध कराना है।
ii.अब, RBI ने अपने सह-उधार ढांचे के एक महत्वपूर्ण विस्तार की घोषणा की, जो पहले केवल प्राथमिकता क्षेत्र ऋणों के लिए बैंकों और NBFC के बीच व्यवस्था तक सीमित था।
iii.नई नीति सभी विनियमित संस्थाओं और सभी ऋण श्रेणियों के लिए सह-उधार व्यवस्था का विस्तार करेगी।
RBI ने स्वर्ण ऋण पर दिशा-निर्देशों का मसौदा जारी किया, जिसका उद्देश्य एक ‘समन्वित’ ढांचा तैयार करना है:
i.संशोधित दिशा-निर्देशों का उद्देश्य सभी विनियमित संस्थाओं (RE) के लिए अधिक सिद्धांत-आधारित और सामंजस्यपूर्ण ढांचा तैयार करना है, जिससे स्वर्ण संपार्श्विक के बदले ऋण देने से संबंधित प्रथाओं में स्थिरता सुनिश्चित हो सके।
ii.वे विवेकपूर्ण जोखिमों और आचरण-संबंधी कमियों को दूर करने, अच्छे जोखिम प्रबंधन और ग्राहकों के साथ उचित व्यवहार को बढ़ावा देने का भी प्रयास करते हैं।
RBI ने गैर-निधि आधारित (NFB) ऋण सुविधाओं के लिए संशोधित मानदंडों का मसौदा जारी किया:
i.RBI ने वाणिज्यिक बैंकों, सहकारी बैंकों, अखिल भारतीय वित्तीय संस्थानों और NBFC सहित सभी विनियमित संस्थाओं (RE) में NFB ऋण सुविधाओं, जैसे गारंटी और ऋण पत्र, को सुव्यवस्थित और विनियमित करने के लिए मसौदा निर्देश जारी किए हैं।
ii.प्रस्तावित दिशानिर्देशों का उद्देश्य NFB जोखिमों के जारी करने और प्रबंधन के लिए एक सुसंगत ढांचा स्थापित करना है।
iii.RE केवल उनके साथ व्यावसायिक संबंध रखने वाले ग्राहक की ओर से NFB सुविधा जारी करेंगे। ग्राहक को RE से वित्तपोषित ऋण सुविधा या जमा सुविधा का लाभ उठाना चाहिए।
UPI में लेन-देन की सीमा बढ़ाना:
i.वर्तमान में, UPI के लिए लेन-देन की राशि, व्यक्ति से व्यक्ति (P2P) और व्यक्ति से व्यापारी भुगतान (P2M) दोनों को कवर करती है, जिसकी सीमा 1 लाख रुपये है, सिवाय P2M भुगतान के विशिष्ट उपयोग मामलों को छोड़कर, जिनकी सीमा अधिक है, कुछ 2 लाख रुपये और अन्य 5 लाख रुपये है।
ii.यह प्रस्तावित है कि NPCI, बैंकों और UPI पारिस्थितिकी तंत्र के अन्य हितधारकों के परामर्श से, उपयोगकर्ता की बदलती जरूरतों के आधार पर ऐसी सीमाओं की घोषणा और संशोधन कर सकता है।
iii.साथ ही, उच्च सीमाओं से जुड़े जोखिमों को कम करने के लिए उचित सुरक्षा उपाय किए जाएंगे।
RBI धोखाधड़ी को रोकने के लिए बैंकों में सक्रिय जोखिम प्रबंधन सुनिश्चित करेगा:
i.डिप्टी गवर्नर स्वामीनाथन जे ने उल्लेख किया कि, RBI यह सुनिश्चित करेगा कि धोखाधड़ी जोखिम प्रबंधन और सक्रिय जोखिम प्रबंधन प्रणाली, जो बैंक स्तर पर चालू हैं, में सुधार किया जाए ताकि धोखाधड़ी को रोका जा सके।
ii.उन्होंने यह भी कहा कि म्यूलहंटर AI के पायलट बड़े बैंकों के साथ सफल रहे और मॉडल प्रभावी भी साबित हुए।
RBI ने असुरक्षित ऋणों पर जोखिम भार में कमी से इनकार किया:
i.RBI ने स्पष्ट किया कि वह ऋण या खपत को बढ़ावा देने के लिए बिना जमानत के ऋण देने को बढ़ावा नहीं दे रहा है। इसके बजाय, इसने जोर दिया कि नवंबर 2023 में बहाल किए गए असुरक्षित ऋणों पर उच्च जोखिम भार, केवल कोविड-पूर्व विवेकपूर्ण मानदंडों की वापसी है।
ii.RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ने सुरक्षित और असुरक्षित ऋणों के बीच स्पष्ट जोखिम भेद की आवश्यकता पर प्रकाश डाला, दोनों के बीच 25 आधार अंकों का अंतर बनाए रखा।
वित्तीय जागरूकता फैलाने के लिए RBI ने सत्यापित व्हाट्सएप चैनल लॉन्च किया:
i.RBI महत्वपूर्ण वित्तीय जानकारी साझा करने के लिए व्हाट्सएप का उपयोग करके अपनी ‘RBI कहता है’ जन जागरूकता पहल का विस्तार कर रहा है।
ii.अपने सत्यापित व्हाट्सएप अकाउंट के माध्यम से, RBI का लक्ष्य सरल और सीधे तरीके से संदेश पहुंचाना है, जिससे पूरे देश में वित्तीय जागरूकता अधिक सुलभ हो सके।
महत्वपूर्ण परिभाषाएँ:
रेपो दर: यह वह ब्याज दर है जिस पर भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) सरकारी प्रतिभूतियों के बदले वाणिज्यिक बैंकों को अल्पकालिक जरूरतों के लिए पैसा उधार देता है।
रिवर्स रेपो दर: यह वह ब्याज दर है जिस पर भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) वाणिज्यिक बैंकों से पैसा उधार लेता है, आमतौर पर छोटी अवधि के लिए रखना चाहिए।
नकद आरक्षित अनुपात: यह बैंक की कुल जमा राशि का वह प्रतिशत है जिसे उसे नकद के रूप में RBI के पास आरक्षित रखना चाहिए।
वैधानिक तरलता अनुपात: यह बैंक की शुद्ध मांग और समय देयताओं (NDTL) का न्यूनतम प्रतिशत है जिसे उसे नकदी, सोना या सरकार द्वारा अनुमोदित प्रतिभूतियों जैसे तरल परिसंपत्तियों के रूप में बनाए रखना चाहिए।
MuleHunter AI: यह एक कृत्रिम बुद्धिमत्ता और मशीन लर्निंग (AI/ML) मॉडल है, जिसे RBI की सहायक कंपनी भारतीय रिज़र्व बैंक इनोवेशन हब (RBIH) द्वारा विकसित किया गया है, जो बैंकों और वित्तीय संस्थानों को इन खातों के माध्यम से सक्षम धोखाधड़ी के बारे में पारिस्थितिकी तंत्र में बढ़ती चिंता के बीच खच्चर खातों का पता लगाने में मदद करता है।
