अगस्त 2025 में, अमेरिकी क्रेडिट रेटिंग एजेंसी, फिच रेटिंग्स इंक. ने ‘इंडिया कॉरपोरेट्स क्रेडिट ट्रेंड्स: जुलाई 2025‘ शीर्षक से अपनी नवीनतम रिपोर्ट जारी की। इस रिपोर्ट में, वित्त वर्ष 2025-26 (FY26) के लिए भारत के सकल घरेलू उत्पाद (GDP) की वृद्धि दर के अनुमान को घटाकर 6.3% कर दिया गया है, जबकि अप्रैल 2025 में प्रकाशित इसकी वैश्विक आर्थिक परिदृश्य (GEO) रिपोर्ट में यह अनुमान 6.4% लगाया गया था।
- वैश्विक क्रेडिट रेटिंग एजेंसी ने संयुक्त राज्य अमेरिका (USA) द्वारा लगाए गए उच्च टैरिफ से भारतीय कॉर्पोरेट्स पर सीमित प्रत्यक्ष प्रभाव का हवाला दिया, क्योंकि अमेरिका का निर्यात जोखिम सामान्यतः कम से मध्यम स्तर का है।
- हालांकि, इसने वैश्विक अतिरिक्त आपूर्ति से उत्पन्न होने वाले संभावित ‘द्वितीय-क्रम जोखिमों’ के बारे में आगाह किया।
परीक्षा सुझाव:
- क्या? ‘भारतीय कॉर्पोरेट्स क्रेडिट ट्रेंड्स: जुलाई 2025’ रिपोर्ट जारी।
- फिच रेटिंग्स इंक. द्वारा जारी।
- भारत की GDP: वित्त वर्ष 26 के लिए 6.3%
- आधार अंक (bps) में कमी: 10 bps (FY26)
- पिछला अनुमान: 6.4%
- S&P द्वारा भारत की GDP का पूर्वानुमान: FY26 के लिए 6.2% से कम
मुख्य निष्कर्ष:
प्रमुख क्षेत्रों में मांग में वृद्धि: रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि मजबूत बुनियादी ढाँचे पर खर्च से वित्त वर्ष 26 में सीमेंट और निर्माण सामग्री; बिजली; पेट्रोलियम उत्पाद; इस्पात; और इंजीनियरिंग एवं निर्माण (E&C) जैसे प्रमुख क्षेत्रों में अच्छी मांग को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है।
क्रेडिट मेट्रिक्स में सुधार: रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि वित्त वर्ष 26 में रेटेड भारतीय कॉर्पोरेट्स के लिए क्रेडिट मेट्रिक्स में सुधार होगा क्योंकि ब्याज, कर मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) मार्जिन में व्यापक वृद्धि से उच्च पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) के प्रभावों की भरपाई होने का अनुमान है।
कुल राजस्व में गिरावट: रिपोर्ट के अनुसार, भारतीय कंपनियों के संयुक्त राजस्व में FY26 में 3% की गिरावट आने की उम्मीद है, जो तेल और गैस उत्पादन, तथा तेल शोधन एवं विपणन कंपनियों में उच्च-एकल अंकों की गिरावट के कारण है।
USA टैरिफ से अछूते रहने वाले क्षेत्र: रिपोर्ट में घरेलू बाजार पर केंद्रित कुछ क्षेत्रों, जैसे तेल और गैस अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम, सीमेंट और निर्माण सामग्री, E&C, आदि का उल्लेख किया गया है, जिन पर मजबूत स्थानीय मांग और नियामक स्थिरता के कारण USA टैरिफ का न्यूनतम प्रत्यक्ष प्रभाव पड़ने की उम्मीद है।
- हालांकि, रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि टैरिफ अनिश्चितता FY26 में USA और यूरोप को विवेकाधीन सूचना प्रौद्योगिकी (IT) और ऑटो आपूर्तिकर्ता निर्यात को कम कर सकती है, जबकि संभावित अमेरिकी नीतिगत बदलाव फार्मास्यूटिकल्स को प्रभावित कर सकते हैं।
S&P रिपोर्ट का अनुमान है कि FY26 में भारत की GDP 6.2% से नीचे आ सकती है।
FY26 के लिए GDP अनुमान: अगस्त 2025 में, S&P ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस (MI) ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट जारी की और चेतावनी दी कि अगर अमेरिका द्वारा लगाया गया 25% टैरिफ सितंबर 2025 के बाद भी लागू रहता है, तो FY26 में भारत की GDP 6.2% से नीचे आ सकती है।
पिछला अनुमान: रेटिंग एजेंसी ने जुलाई 2025 में FY26 के लिए भारत की GDP 6.2% रहने का अनुमान लगाया है, जो FY25 की 6.5% की GDP वृद्धि दर से 30 आधार अंक (bps) कम है।
मुख्य चिंताएँ: रिपोर्ट में भारत के धारा 232 के प्रति जोखिम को लेकर चिंता जताई गई है, जिसमें इलेक्ट्रॉनिक्स और फार्मास्यूटिकल्स जैसे निर्यातों पर ‘राष्ट्रीय सुरक्षा’ टैरिफ शामिल हैं, जो अमेरिका को भारतीय निर्यात का क्रमशः 12.3% और 17.8% है।
फिच रेटिंग्स इंक. के बारे में:
अध्यक्ष– इयान लिनेल
मुख्यालय– न्यूयॉर्क, संयुक्त राज्य अमेरिका (USA)
स्थापना– 1914
